<<
>>

Источники финансирования капитальных вложений

Системная классификация источников финансирования капитальных вложений предполагает, прежде всего, разделение уровней финансирования на макроуровень (национальная эко-номика) и микроуровень (предприятие).
Совокупность источников финансирования капитальных вложений на макроуровне образует общенациональный фонд, в который включаются внутренние и внешние источники.
Внутренние национальные источники финансирования капи-тальных вложений состоят из централизованных и нецентрали-зованных ассигнований. К первым относятся государственные бюджетные средства; негосударственные бюджетные средства; внебюджетные средства, ко вторым — накопления фирм и некоммерческих организаций страны, частные накопления граждан.
Внешние источники финансирования капитальных вложений в национальную экономику включают в себя средства, по-ступающие из-за границы. Это могут быть репатриируемые ка-питалы; вложения международных организаций; вложения государств, имеющих зарубежную собственность или арендую-щих недвижимость за границей; частные вложения нерезиден-тов, юридических и физических лиц. Потенциально возможна реализация совместных проектов капитальных вложений не-сколькими государствами.
Источником иностранных инвестиций может стать внешняя задолженность государства в случае согласия кредиторов трансформировать долги в инвестиции.
Общенациональный фонд финансирования капитальных вложений на микроуровне распадается на источники финанси-рования капитального строительства и капитального ремонта, из которых образуются фонды специализированных предприятий.
Существуют различные классификации источников финан-сирования капитальных вложений, осуществляемых на микро-уровне, т. е. предприятиями всех форм собственности. Они си-стематизируются в зависимости:
• от участников инвестиционного процесса;
• организационно-правовой формы самих предприятий;
• связи с капиталом предприятия;
• масштабов и динамики сбережений;
• нормативных актов.
Одни и те же источники в зависимости от отношений соб-ственности, в которые включено предприятие, могут рассма-триваться в одних случаях в качестве собственных, в иных — в качестве привлеченных.
Каждому из источников инвестирования соответствуют свои факторы роста, методы привлечения капитальных вложений и управления инвестиционным проектом.
Собственные источники средств, инвестируемых в виде ка-питальных вложений, формируются за счет капитала (уставно-го, добавочного, резервного) и прибыли. В случае недостачи собственных средств используют привлеченные средства.
Привлекаемые фирмой средства содержат в себе ресурсы:
1) мобилизуемые на финансовом рынке (кредиты банков и иных финансовых учреждений; кредиты бюджетов всех уровней; облигационные займы; средства, получаемые от продажи акций);
2) поступающие в порядке перераспределения (страховые возмещения, финансовые ресурсы, формируемые на паевых началах, взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц; централизуемые финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций и иных объединений предприятий; централизованные бюджетные и внебюджетные ассигнования).
Особым новым фактором, увеличивающим объем прибыли как источника финансирования капитальных вложений россий-ских предприятий, является инвестиционный налоговый кредит.
Дополнительные объемы капитала и прибыли для финанси-рования капитальных вложений могут быть получены фирмами в процессе повышения эффективности хозяйственной дея-тельности за счет возвратных сумм; выручки от реализации попутной продукции; экономии от снижения себестоимости производимых работ; экономии оборотных средств и иных ре-сурсов, мобилизуемых внутри самого капитального строитель-ства; инфляционного дохода и др.
<< | >>
Источник: Касьяненко Т. Г.. Инвестиции. 2009
Помощь с написанием учебных работ

Еще по теме Источники финансирования капитальных вложений:

  1. Источники финансирования капитальных вложений
  2. Выбор источника финансирования инвестиций и порядок расчета необходимых капитальных вложений
  3. Инвестиции осуществляемые в форме капитальных вложений. Состав и структура капитальных вложений
  4. Роль лизинга в финансировании капитальных вложений
  5. Сущность и классификация капитальных вложений
  6. Принятие решений по капитальным вложениям
  7. Оценка экономической эффективности капитальных вложений
  8. капитальные вложения
  9. Стоимость строительства, структура капитальных вложений
  10. Аудиторский контроль капитальных вложений и ввод объектов и производственных мощностей в действие
  11. Принципы разработки бюджета капитальных вложений