<<
>>

Эффект домино: от национальных к мировым кризисам

Во второй половине XIX в. империализм переборол национализм, и капитализм вошел в эру мирового цикла. Совпадение между политическим устройством современной Европы (унификация Италии, а потом и Германии в 18701871 гг.) и огромные приобретения новых территорий (например, Францией Туниса в 1881 г., Англией Египта в 1882 г., освоение восточной Северной Америки) были не случайными.
Они свидетельствовали о новом этапе капитализма. Он характеризовался не замкнутостью, ограниченностью движения капитала национальными границами, а открытостью, развитием в мировых масштабах. Сингапур, Дакар (Сенегал), СанДиего (США) и многие другие менее известные географические точки были связаны между собой регулярным сообщением. Это была «жизненная линия» Британской империи. Наиболее известна «красная линия». Она шла вокруг Великобритании, проходила пролив Гибралтар и Суэцкий канал, спускалась к Адену и шла до Индии и новым Панамским каналом пересекала Атлантику, а через Киль проникала в центр Европы. Паровые машины делали маршрут регулярным, быстрым и массовым. Регулярные океанские и морские маршруты поддерживались развернувшимся железнодорожным сообщением, которые позволяли товарам и капиталам проникать вглубь континентов. Эра Евроцентризма завершилась. Империализм усложнил и дополнил капитализм новыми стратегиями: получили распространение радиальные волны: от центра в Европе к внешним границам, к периферии. Экономическая модель перестала быть четко симметричной с европейским балансом сил, установленным еще Версальским мирным договором 1817 г. Но самым главным стало то, что свободное обращение золота, товаров, рабочей силы сблизило национальные хозяйства. Этому этапу соответствовали уже и другие формы капитала. Нас интересует, прежде всего, глобальная его форма, которая связана с трансформацией национальных экономических циклов и становлением мирового цикла.
Капитализм в марксистсколенинском понимании был наделен свойствами постоянной территориальной экспансии — поиском мест для инвестиций и рынков для товаров. Все это требовалось не только для того, чтобы росла прибыль, но и избежать коллапса. Как капитал не знает застывшего состояния (иначе деньги в лучшем случае, если они золотые, превращаются в сокровища), так и капитализм не переносит остановки. Он постоянно расширяется и растет и только тогда он существует. Как только возникают тормозящие обстоятельства, так сразу же разгорается кризис.
XIX век открыл эпоху не только национальных, но и международных экономических кризисов. Финансовая спекуляция не знала границ. Она разогревала аппетиты, выводила местные капиталы на новые уровни и служила передаточным звеном для перелива проблем и противоречий из одной страны в другую. Опрометчивые инвестиции в погоне за сверхприбылями усиливали перегрев экономики, и тому было множество примеров. Но они опасны были и другим: дестабилизировали хозяйство, усиливали риски, подрывали устойчивость и подготавливали рыночные провалы. Упрощенно было бы думать, что только спекуляция и ошибки вели к перегреву мирового рынка. Циклический механизм захватил мировое хозяйство, и именно он нес ответственность за основные падения и подъемы.
В целом на международной арене с формированием мирового рынка кризисы прошли тот же путь, что и первые национальные кризисы — от промышленных к экономическим и дальше к финансовым кризисам.
Отдельно выделялись банковские, фискальные, биржевые, долговые кризисы.
Первый шаг в сторону синхронизации циклов сделал рынок — свободное перемещение товаров, денег и капитала являются теми движущими силами, которые позволили объединить производителей различных стран в рамках мирового рынка. Переход к золотому денежному обращению стал решающим фактором его развития и свободного перераспределения как позитивных, так и негативных проблем и процессов между странами. Золотой стандарт закрепил мирохозяйственные тенденции и способствовал синхронизации развития национальных рынков.
Вторым шагом в деле синхронизации национальных циклов стало появление финансового капитала, который не терпит национальные границы и предпочитает режим мирового господства. Более ста лет назад мир вошел в эпоху финансового капитала, обладающего космополитическими устремлениями. Но его движение в сторону мирового финансового господства было приостановлено сначала Первой мировой войной, затем Великой депрессией и Второй мировой войной. За последние полвека финансовый капитал проделал огромный путь — раздвинул и сделал иллюзорными национальные границы, восстановил свое господство в мировых масштабах. Он рос опережающими темпами и еще в прошлом веке его объемы превзошли реальный капитал.
Определенным новшеством, послужившим третьим шагом на пути синхронизации циклов, стало то, что финансовый капитал направил свое развитие в виртуальное русло. Тому множество свидетельств — и возрастающий отрыв фиктивного капитала от реального капитала, и обращение к решению собственных задачам в ущерб внешних, и переход к приоритетному саморазвитию, что, собственно, выражено в классической формуле движения капитала — ДД'. Но было бы весьма упрощенно все сводить к завершению им выполнения обязанностей по обслуживанию промышленности, торговли, государственного бюджета. Моралисты часто переступают эту черту, сводят весь финансовый капитал к фиктивному, а последний — виртуальному, не оставляя место для привычных и традиционных форм движения капитала, в основе которых находится его перераспределение банками, биржами, государством (бюджетом). Хорошо известно, что не бывает скольконибудь оживленного рынка и экономического роста без кредита. Вся экономическая жизнь старалась его уловить. Умножая число обменов и ускоряя рост, деньги всегда были в недостаточном количестве: банки ограничивали предоставление ссуд, даже в самые благополучные годы и тогда, когда деньги становятся очень дешевыми; и совсем мало кредита, когда все крушилось и падение экономики определяло хозяйственный вектор.
Хотя фиктивность капитала, обслуживающего оборот ценных бумаг, была установлена еще в начале прошлого века, она неожиданно получила новое значение в виртуализации финансов, которая стала важной силой глобализации, господства и отрыва финансового капитала от реальных потребностей хозяйства. Космополитизм финансового капитала нашел предельное в известных формах стоимости выражение через его виртуализацию и позволил максимально сцепить между собой национальные хозяйства.
Если вывести анализ кризисов за пределы отдельных стран и перейти к причинам втягивания одной страны за другой в падение экономик, то важно отметить те сдвиги, которые произошли в хозяйстве и определить механизм формирования мирового рынка. Капитализм утверждался постепенно, сначала в передовых странах, к ним подтягивались страны второго эшелона, а потом и третьего, и между ними намечались взаимодействия. Он занимал все пространство и вслед за ним кризисы также становились всеобщими и действовали также просто и неизбежно во всем мире как и в каждой отдельно взятой стране.
Международный обмен — соединительное звено национальных экономик между собой. Дирижерами обмена и организаторами сцепки выступали цены (процентные ставки, прибыли). Если раньше более или менее обширные зоны на окраинах и даже в самом сердце активной экономики едва ли затрагивались рынком, то постепенно ситуация изменялась. Обмен полнее захватил все хозяйственные поры, ввел в оборот новые активы и действующие лица, и определил экономическими интересами поведение покупателей и продавцов. Естественно, желаемый эффект достигался лишь при свободном перемещении денег и капиталов, точно также как и товаров.
Действуют ли правилатенденции, так хорошо обозримые в рамках национальных экономик, на международном уровне? А если действуют, то чем определяется их действие? Эти и другие вопросы из истории мировых экономических кризисов затронуты в данном разделе.
Последний мировой финансовый кризис поднял целый ряд важных вопросов. Прежде всего, он потребовал уточнения роли кредита в современном обществ, в частности в циклическом его развитии. Другой задачей стало определение места центральных банков в оздоровлении экономики и возможности изменения их механизма. И, наконец, вызвал интерес к сравнениям экономических кризисов. В связи с этим многих экономистов мучает вопрос: сравним ли последний финансовый кризис с предыдущими?, а если сравним, то насколько?
Последний финансовый кризис был глобальным, поскольку он затронул практически все страны. Исторический обзор финансовых кризисов и сравнительный их анализ, который провели известные экономисты Михаил Бордо и Джон Лейн в 2010 году, свидетельствует, что после 1880 года было пять глобальных финансовых кризисов:18901891 гг., 19071908 гг., 19131914 гг. и 112
20072008 гг. По мнению специалистов, с позиции глобального охвата и масштабам падения последний кризис был на втором месте среди вышеперечисленных падений и вполне сравним с кризисом 19071908 гг. Только Великая
Депрессия значительно превзошла его. Период времени, выбранный М. Бордо был не случайным. Дело не только в том, что появились четко выраженные финансовые кризисы. Более важным стали преобразования в экономике, которые выделили финансы в самостоятельную и с повышенность реакцией и ответственностью категорию. Вопервых, в ходе первого, рассмотренного М. Бордо, финансового кризиса появился финансовый капитал. Процессы, которые происходили в Европе, — концентрация капитала, сращивание промышленности с банками, образование картелей и синдикатов — позднее В.И. Лениным были определены как условия для финансового капитала. Вовторых, капитанами экономики стали не промышленники или банкиры, как это было раньше, а финансисты. Втретьих, финансовый капитал — наиболее подвижная форма капитала и малейшие сбои в одном звене или регионе как волны цунами накатывались одна на другую и наращивались, молниеносно захватывали другие отрасли и территории.
Принципиально важно разграничивать общеэкономические кризисы и финансовые. Причем данное разграничение необходимо проводить как в случае отдельно протекающих финансовых кризисов, так и при рассмотрении места банковских, биржевых, фискальных кризисов в системе общеэкономических падений. Понятие «финансовый кризис» очень широкое. Оно включает и кредитный, и ипотечный, и банковский, и биржевой, и фискальный кризис, и даже государственные дефолты.
Но все по порядку: рассмотрим мировые экономические кризисы, выделяя в каждом финансовые составляющие.
Первый мировой экономический кризис, 1857 г.
В 1857 году впервые кризис нанес удар народному хозяйству и общественной жизни одновременно США, Германии, Англии и Франции, а в дальнейшем и другим странам, включая Россию. Падение производства началось в США. Причиной послужил обвал рынка акций и массовые банкротства железнодорожных компаний. Коллапс на фондовом рынке спровоцировал кризис американской банковской системы. В том же году кризис перекинулся на Англию, а затем распространился по всей Европе. Старый Свет поставлял относительные избыточные капиталы в рисковые и сверхприбыльные проекты Нового
Света. Поэтому когда по США прокатилась волна банкротств и биржевых паник, пострадала финансовая система Европы — многие кредиторы оказались банкротами.
Волна банковских и биржевых крахов прокатилась по Латинской Америке и затронула Россию, в которой рынок был еще неразвит, но уже действовала биржа, именно она, а также занятые там институты приняли на себя основной удар кризиса.
Экономический кризис начался с финансов, но, по мере сжатия кредита, волна потрясений перекинулась на товарные рынки и промышленное производство. Так, в США производство чугуна сократилось на 20%, потребление хлопка на 27%; в Великобритании больше всего пострадало судостроение, где объём производства упал на 26%; в Германии потребление чугуна сократилось на 25%; во Франции выплавка чугуна и потребление хлопка уменьшились на 13%; в России выплавка чугуна упала на 17%, выпуск хлопчатобумажных тканей — на 14%.
Российские уроки кризиса, 18571958 гг.
В середине XIX века Россия сильно отставала в своем экономическом развитии от стран Западной Европы. В Англии и Франции бурно развивалась промышленность, росли банки, расширялась сеть железных дорог. В России поддерживалось дворянство, развивались немногочисленные государственные мануфактуры, у руля была система придворных банкиров и два государственных банка, обслуживавших дворянство и зажиточное крестьянство. Однако в конце 1850х и начале 1860х годов в России произошли события, совершенно преобразившие хозяйственное устройство страны, и прежде всего финансовокредитную систему. Толчком к преобразованиям послужил мировой экономический кризис, который поразил в основном денежнофинансовый сектор России: стал падать банкирский и биржевой промысел, быстро обесценивался рубль и усиливалась инфляция. Чтобы разобраться со спецификой и последствиями российского финансового кризиса, кратко рассмотрим некоторые особенности кредитнофинансовой системы и экономические тенденции Российской империи.
В середине XX века циклические и кризисные процессы захватили и Россию. За два десятилетия 1850е — конец 1860х годов наблюдалось четыре периода сокращения производства и падения экспорта: 1) в 1854 г. под воздействием внеэкономических обстоятельств (Крымская война) происходило сокращение производства сельскохозяйственных продуктов и их экспорта в Западную Европу. После войны многие рынки, на которых господствовала Россия, заняли американские фермеры; 2) в 1858 г. промышленный кризис Англии привел к сокращению спроса на российскую продукцию, что способствовало разорению многих рыночных хозяйств, взявших ссуды для производства товарного зерна, вывозимого в Европу из Одессы и СанктПетербурга. Для поддержки разоряющегося дворянства и зажиточного крестьянства были учреждены специализированные банки и фактически субсидированы крупные землевладельцы; 3) в 18611862 гг. в результате так называемого хлопкового голода произошло сжатие промышленного производства, что сократило платежеспособный спрос Запада на российское зерно. В основе хлопкового голода была нехватки сырья для легкой промышленности Англии и континентальной Европы в результате гражданской войны в США, поскольку Юг страны фактически прекратил экспорт хлопка. Падение цен на аграрную продукцию способствовало ухудшению положения дел в российском земледелии. Разорились многие рыночные фермерские хозяйства черноземной зоны России (особенно Южных губерний), которые вели товарное хозяйство и делали успехи на капиталистическом пути; 4) 18671868 гг. в российской промышленности вслед за Западной Европой наметился промышленный застой. Таким образом, несмотря на хозяйственную отсталость крепостной России и относительную невосприимчивость и самодостаточность дворянского хозяйства, основанного на подневольном труде, страна втягивалась в мировое хозяйство и мировые экономические циклы. Зарубежные кризисы сказывались лишь на фермерских и отдельных помещичьих хозяйствах, поставляющих продукцию на экспорт. Основное их воздействие было направлено на финансовую сферу, которая быстрее других втягивалась в систему международного разделения труда и требовала незамедлительного перехода на международные стандарты.
Четыре периода послужили важными вехами в деле освоения новых форм хозяйствования, становления банков, перестройки биржевой деятельности, изменений денежной политики. Нас интересует характер и масштабы воздействий данных преобразований на российские экономические циклы вообще и финансовые кризисы в частности.
В ходе кризиса 18571858 гг. в Европе сформировался дополнительный избыток капитала, значительная часть которого, в поисках прибыльного вложения, направилась в Америку, а несколько позднее и Россию. Именно этот капитал во многом обеспечил инвестиционными ресурсами крупномасштабные инфраструктурные проекты — железнодорожное строительство, переоборудование портов, строительство складов вдоль железных дорог, необходимых для разворачивающегося промышленного производства и рыночного земледелия. Склады использовались для хранения заложенных в банках товаров, что расширяло и упрощало кредитование промышленности и торговли, снабжало хозяйство оборотным капиталом.
Прилив западноевропейского капитала в Соединенные Штаты и отчасти в Россию стал как следствием, так и причиной необыкновенно быстрого развития промышленности. В Соединенные Штаты капиталы поступали преимущественно через фондовые биржи и оттуда распределялись по всему североамериканскому континенту. В Россию капиталы попадали по трем каналам: 1) государственный канал — Кредитная канцелярия напрямую занимала за рубежом (посредством выпуска и размещения государственных облигаций) и гарантировала частные займы — преимущественно для железнодорожного строительства. В свою очередь деньги, полученные от государственных займов, чаще использовались для финансирования и кредитования также железнодорожного строительства и разработки полезных ископаемых на Урале; 2) частные банки подготавливали за рубежом синдикативные займы и размещали ценные бумаги как для пополнения собственного капитала, так и своих клиентов — акционерных промышленных и торговых обществ; 3) биржи (в основном, через СанктПетербургскую биржу и частично — Варшавскую и Лодзинскую биржи; созданная значительно позже Московская биржа больше решала внутренние задачи и практически не прибегала к внешним операциям и зарубежной помощи).
До конца 1850х годов заграничные денежные переводы осуществляли, как правило, придворные банкиры. В 18401850е гг. подавляющая часть внешних платежей и расчетов проводилась через банкирский дом «Штиглиц и К». В результате мирового экономического кризиса большинство частых банкирских домов остановила работу и обанкротилось. Не минули неприятности и банкирский дом Штиглица. Его хозяин вынужден был отказаться от бизнеса и перейти на государственную службу, которая стала основным делом все жизни Штиглица и оказала важное воздействие на последующее развитие кредитной системы страны, ее связи с мировой финансовой системой.
Кризис быстро распространился на всю столичную жизнь и практически не проник в российскую глубинку. В первую очередь, пострадала СанктПетербургская биржа. Треть брокеров разорилась, а оставшиеся предъявили претензии к А. Штиглицу, который возглавлял биржевой совет и через банкирский дом проводил основные расчеты. С трудом и с помощью Кредитной канцелярии и Министерства финансов, которые оказали помощь, ему удалось избежать неприятностей. Однако пришлось распродать фабрики, почти все доходные дома и железную дорогу до Красного Села. Прекратил работу и банкирский дом. С поддержкой Министра финансов Штиглиц был назначен первым Председателем правления Г осударственного банка, созданного по повелению Александра II. Получив назначение в Государственный банк Штиглиц ликвидировал свои частные дела и имел свыше 3 млн руб. годового дохода.
Кроме Штиглица авторитетом пользовались банкиры Иоганн Фредерикс,
Н. Роговиков и А. Ралль. Все они имели роскошные дома, а Штиглиц — дворец на Английской набережной. Однако в 1859 г. их обвинили в том, что свои состояния они создали за счет высоких комиссионных за переводные операции. При СанктПетербургской бирже была учреждена комиссия для создания клирингового центра, который смог сократить издержки, связанные с расчетами. Новые банкиры понизили уровень процента и для правительственных займов — с 45,5% до 3%. Однако он еще был более высок, чем в ведущих европейских странах, что привлекало заемщиков к поиску зарубежных кредиторов.
В историю народного хозяйства события конца 1850х годов вошли как
мировой экономический кризис. Однако в России кризис затронул больше финансовую сферу, в силу неразвитости промышленности и практически отсутствия свободной рабочей силы (основными работниками царских мануфактур, уральских фабрик были крепостные крестьяне). Чрезвычайное обострение противоречий в денежнокредитной и финансовой сфере способствовало коренным реформам всего общественно устройства страны. В финансовой системе империи произошли очень важные перемены. Были ликвидированы или преобразованы казенные банки и создана комиссия под председательством директора Кредитной канцелярии для обсуждения вопроса об открытии частных земельных банков. Комиссия разработала проект создания частных банков. Однако он был оставлен без движения и в 1861 г. Комиссию закрыли, а все дела по учреждению частных банков были переданы в Кредитную канцелярию. С этого момента кредитная система России развивалась под воздействием, с одной стороны, рыночных сил, а с другой — государственного надзора и вмешательства в деятельность кредитных учреждений со стороны Кредитной канцелярии и созданного 31 мая 1860 г. Государственного банка. Все первые банки вплоть до конца XIX в. обязаны были включать в наблюдательные советы членов царской семьи, а в правлениях присутствовали видные чиновники. Практически всегда среди членов правления были видные ученыеэкономисты — университетские профессора, приватдоценты коммерческих училищ и институтов, члены Вольного экономического общества.
Наступил период буржуазных реформ 18601870 гг. В правящих кругах преобладало мнение, что кредитные учреждения должны быть частными и всесословными. Так, были учреждены акционерные коммерческие банки, кредитные общества, основанные на круговой поруке, и кредитные товарищества. Они дополнили банкирские дома и вскоре обогнали их по масштабам деятельности и значению в обществе.
Финансовый кризис подтолкнул Россию к крупномасштабным преобразованиям в финансовой сфере: 1) учреждению банковской системы современного образца: переход к двухуровневой системе банков, во главе с центральным банком и системой частных банков. В XX веке наблюдался возврат к одноуровневой кредитной системе, характерной для пореформенной России, что отбросило развитие отечественного кредита на столетие назад. Только с развернувшейся перестройкой хозяйства была восстановлена двухуровневая кредитная система; 2) широкому внедрению акционерной формы собственности, что способствовало консолидации капиталов и переходу к решению крупномасштабных инвестиционных проектов; 3) развитию фондовой деятельности на СанктПетербургской бирже, а в дальнейшем Московской, Одесской, Варшавской биржах; 4) укреплению и стабилизации рубля; 5) широкомасштабному кредитованию земледелия и переводу его на рыночные рельсы, расширению кредитования оборотного капитала посредством банковского учета векселей, переходу к кредитованию жилищного строительства (свыше 90% жилого фонда столицы в 18901914 гг. было возведено за счет кредитных ресурсов).
Инициатором реформ было Министерство финансов, ключевые позиции в котором занимали высокообразованные люди, находившиеся под известным влиянием модных в то время западноевропейских экономических теорий, в частности сенсимонистской идеи о всемогущей роли кредита в промышленном развитии государства. Необходимость развития промышленности поддержали в Министерстве внутренних дел (товарищ министра — Н.А. Милютин; он был активным участником подготовки крестьянской реформы), а также экономическая элита. Так, ректор Киевского университета профессор политической экономии Н.Х. Бунге сыграл ведущую роль в подготовке реформы банковской системы и переходе к устойчивому денежному обращению.
В то время многие переоценивали роль кредита и видели в нем желаемый инструмент, способный привести страну к процветанию. К. Маркс писал, что кредит помогал Бонапарту «выпутываться из самых серьезных экономических затруднений» и эти его свойства и удачи пытались использовать многие экономисты и банкиры. В то же время они не уделяли должного внимания развитию промышленности. В период первоначального накопления капитала в ходу была поговорка: если у вас нет денег, то надо организовать банк, что и делали многие авантюристы на Западе. Однако в России все складывалось подругому. Грюндерство и банкротства банков были чрезвычайно редким явлением. В наблюдательные советы всех первых банков вошли члены царской фамилии, представители Казначейства, а потом и Министерства финансов, ведущие экономисты и ученые, профессора банковского дела и политической экономии. Они следили за добросовестностью банкиров. Государственный банк поддерживал и одновременно контролировал работу частных банков.
Несмотря на господствующую переоценку роли кредита в развитии общества были и другие взгляды, согласно которым во главу угла ставили промышленность, которая создавала отряд наемной рабочей силы, чему способствовало освобождения крестьян от крепостной зависимости. Совокупность всех мер позволила ускорить экономическое развитие России. Менее чем за полвека в стране была создана мощная промышленность с устойчивой денежно — кредитной и финансовой системой, обеспечившей рыночное развитие страны в условиях становления мирового рынка.
Итак, в ходе мирового кризиса были заложены основы для последующих преобразований кредитнофинансовой и всей экономической системы России, что создало новую правовую и хозяйственную базу для последующего успешного развития страны и перехода ее к плодотворному сотрудничеству и даже соперничеству со старыми банковскими и биржевыми центрами Европы. Реформаторы работали с учетом популярных и апробированных на западе теорий классиков экономической науки, что позволило обосновать практические шаги и создать достаточно успешную и конкурентоспособную финансовую инфраструктуру, эффективно обслуживающую динамичное развитие хозяйства. В результате произошло быстрое наращивание богатства и повышение благосостояния населения, был создан средний класс в городе и селе. В дальнейшем, после Октябрьской революции зажиточные крестьяне получили название «кулаки» и были уничтожены.
Россия из кризиса вышла окрепшей и новой, готовой к работе в рамках мирового рынка. Во внутренней сфере произошел переход от системы зависимости к рыночной свободе, что открыло для экономики простор для развития и одновременно позволило перейти к широкомасштабному сотрудничеству с Западом. Хозяйственная самоизоляция страны была устранена. Самодержавие взяло курс на капиталистическое развитие с учетом интересов значительного по размерам дворянства, составлявшего около одного миллиона человек, что было компромиссом и отразилось на характере последующего циклического развития страны.
Мировой финансовый кризис, вызванный внутренними (экономическими) причинами, 1873 г.
Кризису предшествовала франкопрусская война 18701871 гг., которая истощила французское, австрийское и германское хозяйство, но способствовала становлению крупных финансовых состояний, сформированных на военных поставках. После войны Франция лишилась двух развитых промышленных областей — Эльзаса и Лотарингии, что ослабило промышленное лидерство страны. До войны четко прослеживалось соперничество двух безусловных лидеров — Англии и Франции. После войны Франция сдала позиции. Возросли промышленные, а вслед за ними и финансовые активы Германии. Выделялись три источника финансового роста: промышленность, биржи и банки, колонии. В состав объединенной в 1871 г. на прусскомилитаристской основе Германии вошла мощная промышленность двух отобранных у Франции областей. Получила развитие биржевая торговля, усилилась банковская система, которые быстро интегрировались в обширную европейскую финансовую сеть, но пока еще не конкурировали с крупнейшими финансовыми центрами Европы и уже достаточно мощным НьюЙорком. Развернулось кредитование колониальной торговли, происходило освоение заморских территорий — формировалась новая империя, которая несколько отстала от своих конкурентов в деле освоения колоний. Но она была повышенно амбициозной, чрезвычайно активной и порой даже агрессивной. Происходило становление нового мирового финансового центра в Берлине.
В ходе перехода к имперским механизмам роста германский капитал приступил к освоению промышленного и банковского дела в России. Акционерный капитал целого ряда российских банков и промышленных предприятий формировался с участием немецкого капитала, германские предприятия и банки открывали свои отделения в СанктПетербурге, а значительная часть царских займов
размещалась на немецких биржах. Однако быстро возможности роста были исчерпаны, и произошло перенакопление финансового капитала. Выгодных каналов его вложения было недостаточно — новая империя еще не заработала внешних рынков достаточных для беспрепятственной экспансии, что привело к кризису. В его преддверии избыточный свободный капитал потерял чувство риска и перешел к формированию пузырей на рынке недвижимости и биржах.
Финансовый кризис начался в 1873 году с Австрии и Германии. Однако предпосылкой кризиса был кредитный подъем в Латинской Америке, подпитываемый из Англии; спекулятивная игра на биржах Англии; ажиотаж, сопровождаемый взлетом цен, на рынке недвижимости Германии и Австрии. Австрогерманский подъем закончился крахом фондового рынка в Вене в мае 1873 г., что и послужило непосредственным стартом кризиса, быстро распространившимся на весь мир. Летом 1873 г. обвалились фондовые рынки Цюриха и Амстердама. В США банковская паника началась после сильного падения акций на НьюЙоркской фондовой бирже и банкротства главного финансиста и президента Объединенной Тихоокеанской железной дороги Джеймс Кука.
Кризис перекинулся в Америку изза отказа германских банков пролонгировать кредиты, поскольку последним срочно нужны были деньги для погашения своих обязательств. Американская и европейская экономика вошли в рецессию, что привело к сокращению импорта и падению доходов государственных бюджетов латиноамериканских стран. В свою очередь последние не смогли вернуть займы ньюйоркским и европейским банкирам. Весь мир вошел в самый продолжительный в истории капитализма кризис: он длился 15 лет и завершился в 1888 году.
Международный финансовый кризис 18731888 гг. лишь отчасти затронул торговлю и промышленность. В США, Германии и России в ходе кризиса продолжалось железнодорожное строительство, росла добыча железной руды, повышался спрос на продукцию машиностроения, что вело к росту цен на отдельные виды сырье и готовой продукции. Что касается товарооборота, то он был разнонаправлен: в США и Германии сокращался, в России же, напротив, рос. Россия после отмены крепостного права только приступила к построению капиталистического рынка, что способствовало формированию спроса и предложения и было связано со становлением крупных акционерных обществ и банков. В результате многие кризисные процессы, характерные для Запада, в России действовали в ослабленном виде и наступали с задержкой: падение денежнофинансового рынка запоздало на 45 лет и совпало с Русскотурецкой войной 18771878 гг., которая была направлена на борьбу за рынки сбыта, источники сырья, сферы приложения капитала.
Россия, с одной стороны, испытывала острый дефицит в капитале для освоения своих огромных территорий, пополняемом в значительной степени за счет внешних поступлений. Важными источниками капитала для российских банков, предприятий и железнодорожного строительства стали Берлинская и Парижская биржи, а также бельгийские и немецкие банки. Одновременно происходило укрепление русского капитала — ему становилось тесно в привычных границах и он рвался в новые районы и сферы. Военные действия привели к целой серии кратковременных биржевых паник и позволили обогатиться поставщикам военной техники и амуниции и удачным биржевикам. В ходе войны были расширены южные границы Российской империи, большая часть Анталии (в настоящее время провинция Турции) перешла к России, а российские предприятия и купцы получили доступ к рынкам Балканских стран и Венгрии, что способствовало укреплению российского капитала и усилению его международных позиций.
Мировой финансовый кризис 18901891 гг.
Мировой финансовый кризис 1873 г. перерос в длительную депрессию, продолжавшуюся до 1896 г. Депрессия сопровождалась безработицей и растущей социальной напряженностью. Особняком были 18901891 гг., когда наблюдались массовые банкротства банков, а биржевые паники периодически захватывали мир и приостанавливали инвестиции в железнодорожное строительство. Эти два года по некоторым измерениям относят к мировым финансовым кризисам, которые не оказали заметное воздействие на производство, но «помогли» удержать его в депрессионном состоянии.
Мировой экономический кризис, 19001903 гг.
Экономический кризис 19001903 годов привел к упадку экономики, охватил большинство развитых стран и сопровождался финансовыми крахами предприятий и банком.
В завершающие XIX век годы в большинстве развитых стран наблюдался экономический подъем. За предшествующие кризису пятнадцать лет устойчивого роста мировая добыча угля возросла на 65%, выплавка чугуна — более чем на 70%, а производство стали — почти в 3 раза. Кризис наступил внезапно. В 1900 году он охватил большинство европейских стран, а в следующем году США. Внешняя торговля резко сократилась, многие банки объявили о банкротстве.
Особенности кризиса в России.
В России кризисные тенденции наблюдались еще в 1899 году. В 1890х годах вслед за Англией и Германией в России перешли к массовому пошиву одежды и обуви. Новые фабрики были ориентированы на машинное производство дешевой одежды для растущего среднего класса — канцелярских работников, квалифицированных рабочих и крестьян. Повсеместно машины заменяли ручной труд, проходила массовая индустриализация хозяйства, что привело к росту производительности труда. Росли доходы и повышалось благосостояние. Но под влиянием сокращений, вызванных перестройкой хозяйства и государственного управления, платежеспособный спрос быстро сжался. Под Москвой остановили работу целые фабрики, окраины СанктПетербурга были переполнены безработными.
Кризис быстро распространился на банковскую сферу, поскольку фабриканты не смогли погасить краткосрочные векселя, выданные под закупку сырья. Затем он переметнулся на биржи: на товарных биржах застопорились продажи сырья и упали цены; на фондовых — резко понизился курс ценных бумаг и сократились инвестиции. Особенно сильно кризис поразил тяжелую промышленность: абсолютные показатели производства паровозов сократилось почти вдвое, вагонов — более чем вдвое, машин — на треть. Тем не менее, поставка черных металлов осталось на прежнем уровне, поскольку строительство железных дорог продолжалось. Правительство стимулировало развитие инфраструктуры: предоставлялись гарантии на займы железных дорог, организовывались дешевые зарубежные ссуды; кредитная канцелярия увеличила размещение государственных облигационных займов для финансирования железнодорожного строительства. В отечественной литературе обычно данные государственные мероприятия не рассматриваются в качестве антикризисного управлении, однако история свидетельствует, что именно тогда уже применялись и отрабатывались механизмы государственного регулирования экономического роста.
В ходе кризиса курс акций Путиловского завода (в годы советской власти был переименован в Кировский завод) упал на 67,1%, Сормовского (Красное Сормово) — на 74%, РусскоБалтийского вагоностроительного (Вагоностроительный завод им. Егорова) — на 63,4%, Брянского рельсопрокатного (Брянский машиностроительный завод) — на 86,5%, Нефтяного производства Нобеля (Бранобель) — на 39,7%, Бакинского нефтяного общества — на 67,4%, ЮгоВосточной железной дороги — на 56,2%, Петербургского учетного и ссудного банка — на 59,3%.
Выход из кризиса был долгим и сложным. В ходе структурной перестройки хозяйства происходили массовые банкротства. В России за годы кризиса прекратило деятельность почти 3 тыс. предприятий, а заводы, перестроившие производство и продукция которых была востребована, быстро росли. В годы кризиса не было абсолютного падения производства, в целом наблюдался рост, но он был неравномерным и не столь впечатляющим как в предшествующие годы. В 1900 г. темпы прироста составили 5%, 1901 — 4%, 1902 — 0,1%, в 1903 — 6,5%, только через три года объем производства превысил докризисный
уровень. Однако добыча нефти даже в 1908 году не достигла уровня 1900 го
да и многие отрасли продолжали сокращать производство. Реформирование хозяйства завершилось только в конце первого десятилетия XX века, когда произошел переход в фазу экономического подъема.
Итак, в отличие от Европы, которая достаточно быстро пережила кризис, в России кризис перерос в депрессию, которая длилась вплоть до 1909 года. Депрессия всколыхнула массы населения и вызвала социальные напряжения, чем быстро воспользовались различные группы недовольных и маргиналов, поспешивших возглавить массовые протесты, — одни стали работать в русле развития демократических институтов, другие готовили замену самодержавия новым строем, третьи упражнялись красноречием, четвертые перешли к террору, пятые предпочитали анархию. Однако кризис дал и положительные результаты: подготовил переход к техническому перевооружению российских предприятий. Он перевел на новую материальнотехническую основу промышленность — машины стали определять лицо фабрик и заводов, что ускорило рост производительности труда: количество предприятий за период 1900 — 1908 годов увеличилось незначительно, численность рабочих выросла на 16%, а объем производства — на 40%.
Мировой кризис дал мощный толчок концентрации производства и капитала. В условиях, когда мелкие предприятия разорялись, монополии крепли. Укрупнению предприятий способствовали технические новинки, которые требовали крупных капиталовложений, что так легко усваивалось монополиями, которые в начале своего становления были проводниками инноваций. Кризис сменился новым подъемом, который реализовал накопленный в период спада потенциал. Однако вмешались внеэкономические обстоятельства — Первая мировая война прервала экономический рост. В основе войны было перенакопление капитала в молодой германской империи, которая пыталась освоить дополнительные пространства и искала новые рынки и сферы вложения.
Важная особенность кризиса — становление государственной экономической политикой как новой и особой сферы деятельности. Государство умелым управлением способствовало перевооружению хозяйства и его инфраструктурному обновлению, что обеспечило быстрое восстановление за счет стимулирования спроса и подготовило базу для последующего ускоренного экономического роста.
Мировой финансовый кризис 1914 г., вызванный внешними (внеэкономическими) обстоятельствами
В 1914 г. пришел новый кризис. Он начался под влиянием Первой мировой войны. Военные действия спровоцировали тотальную распродажу бумаг иностранных эмитентов правительствами США, Великобритании, Франции и Германии. Всем потребовались деньги для финансирования военных действий. Кроме того, было не только подорвано, но и разрушено доверие между кредиторами и должниками. Этот кризис, в отличие от других, не распространялся из центра на периферию, а начался практически одновременно в нескольких странах после того, как воюющие стороны стали ликвидировать иностранные активы. Это привело к краху всех рынков: товарных, биржевых, фондовых, кредитных, валютных. Банковская паника в США, Великобритании и в некоторых других странах была смягчена своевременными интервенциями центральных банков — широко предоставлялись займы и выкупались банковские векселя и заложенные в банках краткосрочные ценные бумаги. Одновременно разразилась биржевая паника. Она привела к нуллификации цены ценных бумаг многих эмитентов.
В ходе войны в Европе было убито 11 млн и ранено 21 млн солдат; среди гражданских потери составили 9 млн человек. Несмотря на высокие людские потери, материальные потери были не столько высокими и перекрывались общим приростом экономического потенциала воюющих стран. В ходе войны в Западной Европе была уничтожена промышленность, находившаяся на узкой полоске земли между Францией и Бельгией. Цена восстановления шахт, ферм, заводов, разрушенных на Западном фронте, составила только 7 млрд долл.
Большая часть европейской экономики работала на фронт: 30% немецкой и французской промышленности выполняли военные заказы. Промышленность и сельское хозяйство США в значительной части работали на союзников. В результате за годы военных действий промышленный потенциал только трех союзников — Великобритании, США и Франции — возрос почти на 50%.
В ходе войны финансовая сфера претерпела существенные изменения. Система золотого стандарта деюре сохранилась, но дефакто — перестала действовать. Впервые послевоенные годы финансовая жизнь не вернулась в нормальные русла, потребовалась специальная работа для восстановления золотого стандарта.
Большие человеческие потери оказали воздействие не только на промышленные предприятия, которые испытывали дефицит особенно квалифицированной рабочей силы. Банковское дело — традиционно было мужским бизнесом, но в ходе войны ситуация поменялась — женщины стали составлять большинство банковского персонала и эта особенность сохранилась в дальнейшем. До 1907 г. в английском Мидленд бэнк среди служащих не было ни одной женщины, к 1915 г. их число достигло до 350 человек, а в 1918 г. 3,6 тыс. служащих были женщинами. Из 5 тыс. служащих банка в 1914 г. были призваны в армию 4 тыс.
человек, из которых погибло 717 человек. Призыв на фронт вызвал проблему набора и подготовки персонала в банки. Так, появились специальные программы по подготовке банковских кадров по различным специальностям. Одновременно банки были вынуждены закрывать отделения в тех местах, где в армию призывались банковские служащие. Так, в 1916 г. Кредит Лионе сократил свою сеть на 76 отделений, в том числе закрылось 24 отделения в Париже, в которых
все работники ушли на фронт.
В ходе войны изменилась структура банковских активов и фондового рынка. После войны активы крупнейших немецких, французских и английских банков в значительной части состояли из правительственных облигаций. На Лондонской фондовой бирже с 1913 по 1920 г. доля правительственных обли
гаций возросла с 11,5 до 30%. Произошли изменения и в правилах торгов. Например, на Лондонской фондовой бирже были запрещены арбитражные операции.
Во время войны существенно возросла денежная масса и перераспределились золотые резервы в пользу США и частично Великобритании. Так, в 1913 г. в США, Германии, Франции и Италии в обращении было 12 млрд долл., в том числе 3 млрд долл. (25%) золотых монет, 1,8 (15%) — серебряных, 7,2 (60%) бумажных денег. В 1919 г. в обращении находилось уже 35 млрд долл. только бумажных денег, а золотые и серебряные монеты были изъяты из обращения и спрятаны в сундуках.
Наконец, произошли изменения в расстановке финансовых центров. В ходе военных действий в лидеры выдвинулся НьюЙорк, а международные операции в Швейцарии и Голландии, сохранявших нейтралитет, существенно возросли. В свою очередь упало значение Лондона, заметно сократились международные финансовые операции в Париже, а Берлин, Гамбург и Франкфурт прекратили деятельность в качестве мирового финансового центра.
Мировой экономический кризис 19201922 гг.
Кризис был нестандартным. В его основе была послевоенная дефляция (повышение покупательной способности национальной валюты), что вызвало рецессию (спад производства). Явление привело к банковским и валютным кризисам в Дании, Италии, Финляндии, Голландии, Норвегии, США и Великобритании. В целом ряде стран спрос стал превышать предложение, что и вызвало диспропорции на рынке. Однако в отличие от предшествующих кризисов его основой стало не перепроизводство, а недопроизводство, сопровождаемое повышением спроса.
В работе «Экономические последствия мира», изданной в 1919 г., Дж. Кейнс предостерегал страныпобедители о разрушительных последствиях репарационных платежей Германии в пользу Великобритании и Франции (которым необходимы были деньги для погашения образовавшейся в ходе Первой мировой войны кредиторской задолженности перед США) для мировой экономики. Политики проигнорировали данное предостережение, что, посредством формирования дополнительной денежной массы, способствовало запуску первого послевоенного мирового экономического кризиса 19201922 гг.
Выход из кризиса произошел преимущественно путем накачки экономики дешевыми деньгами. В 1923 г. впервые в послевоенную эпоху было запущено колесо гиперинфляции. В Германии за год цена одного доллара в марках поднялась с 2000 до 4,2 трлн марок. Требовался целый рулон бумаги (денег) для покупки одной буханки хлеба. Инфляция стала следствием неумелых попыток выйти из кризиса, послужила основой для недоверия к правительству и развернула настроение масс в пользу большевиков, анархистов и радикальных политиков, которых в дальнейшем определили как «национал — социалистов».
Если США росли и богатели, то не так благополучно все было в Европе. Великобритания попыталась преодолеть послевоенную инфляцию в 1925 г. посредством установления золотого стандарта и возвращения стабильной цены фунта стерлингов, посредством привязки его к золоту. Особенно плохо дела обстояли в побежденной Германии. Усугубляла все необходимость выплаты репарационных платежей. В 1923 г. послевоенная инфляции била рекорды. Осенью 1923 г. погромы и уличные вооруженные стычки нацистов с большевиками стали типичным делом, лозунг «убивай биржевых евреев» будоражил обывате
лей и завсегдатаев пивных. Несмотря на безработицу и всеобщую бедность, появились внезапно обогатившиеся на спекуляции нувориши, которые безрассудно кутили и превратили столицу в «мировой Вавилон». Перед войной Марк Твен назвал Берлин «Немецкий Чикаго».
В Г ермании была разработана новая валюта, за которой стояло не только золото, но и земля, т. е. неликвидные активы. Для выпуска новой валюты Рейхсбанку было предоставлено право своеобразной «ипотеки» на все сельскохозяйственные земли и промышленное имущество, с которого предусматривался пятипроцентный налог. Руководитель Рейхсбанка — Шахт скептически относился к новой валюте, справедливо считая, что в ее основе должны находиться как высоколиквидные, легко трансформируемые в любое имущество и любые бумажные деньги, так и международнопризнанные активы. Тем не менее, для борьбы с инфляцией, которая фактически разрушала государственный строй, он был вынужден перейти к новой валюте. Для повышения ее стабильности был введен фиксированный объем выпуска денег — 2,4 млрд рейхмарок, что было равно в начале 600 млн долларов. Однако вскоре ограничения были нарушены и обесценение денег возобновилось с новой силой.
Мировой кризис 19291933 годов и его перерастание во Вторую мировую войну
Мировой кризис 19291933 гг. пошатнул веру американской общественности в классический либерализм и способность рынка саморегулироваться. Многие экономисты пришли к заключению, что нерегулируемые рынки не могут обеспечить процветание и предотвратить нищету. Таких позиций придерживались Джон Дьюи и Джон Мейнард Кейнс, а вслед за ними и президент США
Франклин Рузвельт. Они выступали за создание более сложного государственного аппарата, который мог попрежнему оставаться оплотом личных свобод, но при этом защищал население от издержек капитализма и с этой целью регулировал рынок. В США регулирование рынка возложили на Федеральную резервную систему, Комиссию по ценным бумагам и фондовым биржам, а в дальнейшем Корпорацию по страхованию депозитов, Комиссию по фьючерсным рынкам, государственные корпорации по ипотечному кредитованию и др. В европейских странах также происходили перестройки государственного аппарата в направлении развития его регулирующих и хозяйственных функций.
В 1926 г. Кейнс в работе «Конец свободного предпринимательства» обосновал необходимость перехода к государственному регулированию экономики, без которого, по прогнозам Кейнса в ближайшие три года наступит экономический кризис. Однако в то время господствовала недооценка государственного регулирования, что и привело к мировому экономическому кризису 19291933 гг.
Экономическая мысль быстро откликнулась на кризисные события и попыталась предложить новую теоретическую базу для объяснения кризисных процессов и, тем самым, обосновать важные политические задачи по переустройству механизма государственного управления.
Рассматривая кризис, Дж. Кейнс был ни одинок. Разработкой механизмов выхода из него занимались ЛюдвигИосиф Брентано, Леонард Трелони Хоб
11^1 1тоо
хаус, Томас Хилл Грин, Бертиль Олин и Джон Дьюи. В частности, они описали, как государство должно регулировать рыночную экономику, чтобы защитить свободу и при этом не допустить предложенного марксистамиленинцами переустройства общества. Тем самым, в 1930х годах был сделан важный вклад в теорию социаллиберализма (буржуазного либерализма и буржуазного марксизма), которая оказала значительное влияние не только на либералов, но и консерваторов во всём мире. В 1947 г. был учрежден Либеральный интернационал, который возник в противовес к Коммунистическому интернационалу, в его экономической платформе важное место заняли вопросы антикризисного управления и сдерживания экономического роста для предотвращения перепроизводства.
Социаллиберальные позиции критиковались не только приверженцами марксистколенинского учения, но и сторонниками неолиберализма. Последние считали, что Великая депрессия была результатом не невмешательства государства в экономику (позиция либералов и марксистовленинцев), а, наоборот, чрезмерным государственным регулированием рынка. Экономисты
австрийской и чикагской школ (прежде всего, Фридрих Август фон Хайек,
1 "36 1 XI 1
Людвиг фон Мизес, Мюррей Ротбард, Милтон Фридман ) указывали, что Великой депрессии предшествовала масштабная денежнокредитная экспансия и искусственное занижение процентной ставки, которые исказили структуру инвестиций в экономике. Государство посредством денежной экспансии пыталось поддержать спрос и ускорить послевоенное восстановление экономик и выход из предшествующего кризиса.
В работе «Капитализм и свобода», впервые изданной в 1962 г., апологет мониторизма Фридман определил главные причины Великой депрессии. Среди них он выделил фиксированную привязку курса доллара к золоту, высокую зарегулированность банковской системы, повышение налогов и выпуск дополнительных денег для оплаты государственного долга.
В 20082009 гг. в связи с мировым экономическим кризисом дискуссия между сторонниками неолиберализма и социаллиберализма вновь обострилась. На этот раз ее не усложняла дискуссия с марксистсколенинских позиций. Получили развитие, но так и остались не услышанными призывы вернуться к социально направленной политике по перераспределению доходов, протекционизму и реализации кейнсианских идей.
24 октября 1929 года (Черный четверг) на НьюЙоркской фондовой бирже произошло резкое снижение акций, знаменовавшее начало крупнейшего в истории мирового экономического кризиса. За один день было продано 12,9 миллионов акций, что в три раза превышало нормальный оборот. Стоимость ценных бумаг упала на 6070%, резко снизилась деловая активность, был отменен золотой стандарт для основных мировых валют.
После Первой мировой войны экономика США развивалась динамично, миллионы держателей акций увеличивали свои капиталы, быстрыми темпами рос потребительский спрос. И все в одночасье рухнуло. Самые солидные акции: Американской компании телефонов и телеграфа, Всеобщей электрической компании и Всеобщей компании двигателей — потеряли в течение недели до двухсот пунктов.
За первый месяц кризиса 1929 года держатели акций лишились свыше 15 млрд долларов, а к концу года от падение курсов ценных бумаг потери составили 40 млрд долларов. Закрывались фирмы и заводы, лопались банки, миллионы безработных бродили в поисках работы. Кризис бушевал до 1933 года, а его последствия ощущались до конца 30х годов.
Промышленное производство во время этого кризиса сократилось в США на 46%, в Великобритании на 24%, в Германии на 41%, во Франции на 32%. Курсы акций промышленных компаний упали в США на 87%, в Великобритании на 48%, в Германии на 64%, во Франции на 60%. Колоссальных размеров достигла безработица. По официальным данным, в 1933 году в 32 развитых странах насчитывалось 30 млн безработных, в том числе в США 14 млн — почти 40% все рабочей силы.
Экономический кризис через длительную депрессию перерос во Вторую мировую войну, которая привела к дальнейшему уничтожению материальных активов в Европе, но вывела хозяйство США из оцепенения. Как и в ходе Первой мировой войны, в стране произошел небывалый рост промышленности, фермерства и банков. Государство пришло на помощь, и открыло союзникам кредитные линии для закупки американской военной техники, обмундирования и продовольствия; государство гарантировало и кредитовало непосредственно производителей необходимой для фронта продукции.
После Второй мировой войны механизм международных экономических связей восстанавливался медленно, поэтому между странами нарушилась «синхронизация» фаз цикла. Так, сроки наступления отдельных фаз в США существенно отличались от этих сроков в Японии или Франции. Тем не менее, ход воспроизводства свидетельствовал, что и в данный период циклически закономерности мирового развития полностью не исчезли.
Еще война не была завершена, а ведущие капиталистические страны приступили к строительству новой денежной системы, причем такой, которая не позволила бы повториться Великой депрессии.
В 1944 г. была введена Бреттонвудская система. На встрече 733 делегатов из 44 стран на горном курорте в НьюХемпшере установлены основы послевоенной мировой денежной системы, прикрепив ее к доллару, а доллар к золоту
по фиксированному курсу (35 долл. за Троицкую унцию). Новая система была призвана предотвратить возможность повторения разрушительного кризиса 19291933 г. и последовавшей длительной депрессии, преодоленной только в ходе подготовки к войне (по мнению многих специалистов, война была вызвана именно длительными кризисными процессами в мировом хозяйстве, вызвавшими нарастание противоречий, диспропорций и нарушений баланса сил). Призыв Дж. Кейнса о необходимости учреждения Мирового банка (МБ) был услышан и реализован сначала в создании Международного банка реконструкции и развития, который в дальнейшем стал подразделением МБ. Кроме того, был учрежден Международный валютный фонд (СССР в то время отказался от членства в фонде). Оба эти события стали отправной точкой перехода к координации кредитнофинансовых процессов на глобальном уровне, а в дальнейшем привели к разработке системы межгосударственного регулирования финансовой сферы.
Мировой экономический кризис 19571958 гг. положил начало второму послевоенному циклу и привёл к сокращению производства не только в США, но и в Канаде, Великобритании, Швеции, Бельгии, Нидерландах, Норвегии, ФРГ, Италии, Франции, наблюдалось резкое замедление темпов роста промышленного производства.
Первый послевоенный мировой экономический кризис, 19571958 гг.
Кризис начался в конце 1957 года и продолжался до середины 1958 года. Производство промышленной продукции в развитых капиталистических странах снизилось на 4%. Армия безработных достигла почти 10 млн человек. Однако в целом кризис был непродолжительным, и мировая экономика быстро перешла к росту. Еще не исчерпан был потенциал послевоенного роста и восстановления мирохозяйственных связей.
Предыстория кризиса: Суэцкий кризис изменил политическую и экономическую карту мира. Суэцкий канал служил важным проводником британского влияния и объединял империю со своими бывшими колониальными владениями; 2/3 европейской нефти проходило через канал; прекращение судоходства и введенное Саудовской Аравией эмбарго на поставку нефти в Великобританию и Францию взвинтило цены в Европе. Британский фунт стерлингов подвергся атаке со стороны других валют и был на грани краха, было нарушено доверие между инвесторами и эмитентами ценных бумаг, что и послужило основой биржевого кризиса. Но до мирового финансового кризиса оставался почти год. За это время происходило спекулятивное перераспределение активов и надувание фиктивных пузырей в США, Г ермании и Японии. От Суэцкого кризиса пострадали, прежде всего, Великобритания и Франция, поскольку они пытались надавить на Египет и вернуть утерянные позиции в регионе.
Мировой кризис перевернул привычные тенденции и потребовал изменить экономическую политику в направлении перехода ее к международной координации. Однако США, как все еще наиболее сильная страна, попытались взять лидерство и поменять мир в своих интересах. В 1959 г. Комитет международных отношений (предшественник, созданной в 1973 г. Трехсторонней комиссии) впервые поднял вопрос о необходимости создания «мирового прави
тельства».
В 1971 г. произошел перевод твердого валютного курса доллара на плавающий. Начиная с 1969 г. под влиянием войны, которую вели США во Вьетнаме, усилилась инфляция доллара, что вызвало во многих странах изменение структуры золотовалютных резервов — произошло вымывание золота и соответственно рост доли долларов. 15 августа 1971 г. Президент США Ричард Никсон сделал кардинальный шаг, который привел к крушению послевоенной денежной системы, основанной на долларе, привязанном к золоту по фиксированной цене. Опасаясь оттока золота из страны под натиском его закупок за доллары зарубежными центральными банками, он устранил фиксированную связь доллара с золотом и установил свободно плавающий валютный курс. Таким образом, пришел конец послевоенной мировой денежной системы, устроенной на основах БреттонВудса. Все последующие кризисы происходили уже в условиях плавающего валютного курса
Второй послевоенный мировой экономический кризис, 19731974 гг.
Кризис начался в конце 1973 года. Кризис по широте охвата стран, продолжительности, глубине и разрушительной силе значительно превзошёл первый послевоенный мировой экономический кризис 19571958 годов, а по ряду характеристик приблизился к кризису 19291933 годов. В ходе кризиса промышленное производство в США сократилось на 13%, Японии на 20%, ФРГ на 22%, Великобритании на 10%, Франции на 13%, Италии на 14%. Курсы акций только за год — с декабря 1973 по декабрь 1974 — упали в США на 33%, Японии на 17%, ФРГ на 10%, Великобритании на 56%, Франции на 33%, Италии на 28%. Число банкротств в 1974 году по сравнению с 1973 годом выросло в США на 6%, Японии на 42%, ФРГ на 40%, Великобритании на 47%, Франции на 27%. К середине 1975 года число безработных в развитых капиталистических странах достигло 15 млн человек, а более 10 млн были переведены на неполную рабочую неделю или временно сокращены. Повсеместно произошло падение реальных доходов трудящихся.
Кризис совпал с двумя обстоятельствами, которые значительно его усугубили: нефтяной шок и дефолт латиноамериканских стран.
В 1973 году произошел первый энергетический кризис, который спровоцировали страны — члены ОПЕК, снизившие объемы добычи нефти, что резко взвинтило цены. 16 октября 1973 года цена барреля нефти поднялась на 67% — с 3 до 5, а в 1974 году достигла 12 долл. (четырехкратный рост). В 1970 г. 61% всей нефтедобычи находилось в руках «семи сестер» — «Экссон», «Ройял датчШелл», «Бритиш петролиум», «Галф ойл», «Тексако», «Стандарт ойл оф Калифорния», «Мобил», следующие 33% нефтедобычи давали предприятия, принадлежащие менее крупным корпорациям, и только 6% — государственные компании развивающихся стран. За 1970е годы ситуация изменилась. Доля «семи сестер» снизилась до 25% (упала в 2,5 раза), небольших корпораций — до
20%, государственных компаний выросла до 55% (рост в 9 раз). В результате нефтедобывающие развивающиеся страны приступили к изменению расстановки сил на мировой арене — стали решающей силой в энергетической сфере, чем они и воспользовались. С этого момента зародился новый феномен мирового финансового рынка — «нефтедоллары», ставшие наиболее «горячими», подвижными и спекулятивными капиталами, способными дестабилизировать финансовые рынки и экономики отдельных стран.
Кризису предшествовало широкое кредитование американскими банками латиноамериканских компаний, банков и правительств. Массовый дефолт государственных обязательств и неплатежи частных компаний привели к серии банкротств в банковской системе США, в кредитном портфеле которой доля вложений в Латинскую Америку достигала 1/3.
В ходе кризиса под патронажем Дэвида Рокфеллера и Збигнева Бжезинского была учреждена Трехсторонняя комиссия (Trilateral Commission), которая провозгласила переход к Новому международному порядку, в основе которого находилась растущая глобализация. Постепенно среди ведущих членов Комиссии произошла перестройка сил, отражающая изменения в мире: места политических лидеров заняли ведущие банкиры. С конца 1990х годов деятельность комиссии определяли руководители ФРС, МБ, МВФ, БМР и директора ряда ведущих ТНБ.
В 1981 г., в преддверии следующего кризиса, была создана очередная международная организация. Она призвана была разрабатывать механизмы перехода к глобализации, способные сглаживать отрицательные последствия кризисов — Институт для международных экономических исследований (Institute for International Economics). Относительно небольшой бюджет (7 млн долл. — по данным собственного вебсайта ), но значительно большее влияние как в науке, так и в координации вывел институт на первые места в деле координации и изучения глобализации.
Мировой долговой кризис 1982 года
В 1970х годах многие страны наращивали государственный долг. Первым перестала рефинансировать свой долг Мексика, за которой последовали другие страны Латинской Америки. Неплатежи латиноамериканских клиентов привели к массовым банкротствам американских банков, а вслед за ними по цепочке и ряда европейских банков. Однако кризис был недолгим и не затронул другие отрасли.
На помощь американским банкам пришла ФРС. Она предоставила кредитную линию многим проблемным банкам, что, однако, не предотвратило массовых банкротств. В Европе банкротства были не столь массовые, чаще банки приостанавливали платежи и через несколько месяцев, после реструктуризации баланса, возобновляли свою деятельность.
Мировой биржевой кризис 1987 года
19 октября 1987 года американский фондовый индекс Dow Jone s Industrial обвалился на 22,6%. Вслед за американским рынком рухнули рынки Австралии, Канады, Гонконга. Возможная причина кризиса: отток инвесторов с рынков после быстрого падения капитализации нескольких крупных компаний.
В сентябре 1987 г. министры финансов пяти стран — Америки, Японии, Великобритании, Франции и Западной Германии встретились в лучшем отеле НьюЙорка и согласились «опустить» доллар. К концу года курс доллара по отношению к немецкой марке и иене понизился на 50%. Это был один из примеров международных координированных действий в валютной сфере. В ходе современного кризиса вспоминают данные действия и многие предлагают
вернуться к аналогичным соглашениям.
Кризис евро, 2000 г.
В 1999 г. была введена единая европейская валюта. Одиннадцать европейских стран (от Финляндии до Италии) объединили свои валюты посредством учреждения новой валюты — евро. В первый же год валюта стала важным инструментом международных расчетов и потеснила доллары в нефтяной торговле. Однако цена евро по отношению к доллару вместо предполагаемой наценки в размере 20% быстро упала на 20% ниже доллара. Что послужило основанием для вынесения вердикта о кризисе евро. Но в середине первого в новом веке десятилетия цена евро восстановилась и превысила уровень доллара. Введение европейской волюты и ее колебания по отношению к доллару оказали важное воздействие на ход последующих циклов.
После Второй мировой войны произошла серия важных изменений в соотношении сил на мировой хозяйственной арене, вызвавших модификацию экономических циклов.
Первое было связано с изменениями в неоспоримой доминанте американского экономического превосходства. Послевоенное восстановление дало мощный толчок для развития хозяйства в Западной Европе и Японии, что сначала сглаживало рыночные провалы в США и фактически не вызывало скольконибудь существенные кризисы в Старом Свете и Стране восходящего солнца.
Завершив послевоенное восстановление промышленности, многие страны перешли к развитию по законам циклов. Кризисные явления в США перестали сглаживаться ростом в других странах и спросом на американские товары. Для американских производителей впервые возникла проблема сбыта продукции — европейские и японские конкуренты перешли в наступление и теснили на рынках американские компании.
К середине 1980х годов изделия американской промышленности, за небольшим исключением, стали не выдерживать конкуренции на мировом рынке. В результате дефицит торгового баланса США достиг в 1984 г. 123 млрд долл., а в 1985 г. — приблизился к 150 млрд долл. В совокупном экспорте продукции обрабатывающей промышленности 15 промышленно развитых капиталистических стран доля США за период с 1951 по 1983 г. сократилась почти вдвое, с 29 до менее чем 17%. Одновременно доля ФРГ увеличилась более чем в 2 раза, до 19%, и Японии — почти в 5 раз, до 18%. В последующие годы темпы прироста экспорта этой группы стран стали сокращаться и перешли в отрицательную зону для Японии в 1990 г., а Г ермании — 2004 г. На рынке появилась новая группа страннуворишей, которая перешла к вытеснению в экспортной продукции США, а затем Германии и Японии. Так произошел переход ко второму важному изменению в соотношении сил на мировой арене — ослабли позиции США и соответственно возросли сначала Германии и Японии и других «старых» промышленных стран, а уже в текущем веке Китая.
Но было еще и третье важное изменение — наметились перестановки в мировом хозяйстве. Набрали силу страны, добывающие и экспортирующие нефть и газ, и быстро было установлено, что они могут воздействовать на промышленные страны и сам мировой цикл, в одних случаях усиливая или даже вызывая кризисы, а в других — действуя на стороне роста, способствуя развитию. Одновременно мировое хозяйство развивалось под воздействием «нефтедолларовых» авуаров. Капиталы нефтедобывающих стран сначала застряли в Европе — обращались в основном между Лондоном и континентальными финансовыми центрами. В 1990е годы они приступили к миграции по самым различным рынкам, а в новом веке их развитие пошло по уже двум основным направлениям — старому, «традиционному», связанному со спекулятивной миграцией с одного рынка на другой, и новому — инвестиционному, основанному на вложениях в надежные активы развитых стран.
Четвертая подвижка в соотношении сил связана с целой серией событий, среди которых решающими были отход от золотого стандарта, подрыв доверия к доллару и формирование новой объединенной валюты — евро. Деньги являются концентрированным выражением силы и отражают любые ее изменения, что и нашло отражение в перестройках мировой валютно — денежной системы, начавшихся с отмены золотого стандарта, продолжившихся с введением евро и ускорившихся под воздействием современного финансового кризиса.
Основой пятого изменения является становление новых финансовых центров, которые привели к важным перестановкам в мировой хозяйстве. Прежде всего, восстановились позиции Лондона в качестве финансового лидера. Он возобновил конкуренцию с НьюЙорком, которая сочеталась с сотрудничест
вом и во многом определяла перелив капитала между Старым и Новым Светом. Но на этом перестановки не завершились — Сингапур, Гонконг, Шанхай вошли в систему мировых финансовых центров и, наряду с Франкфуртом, Парижем, Токио и Швейцарией (ЦюрихомЖеневой), стали определять мировое движение стоимости. Важным новым явлением стал чрезвычайно быстрый рост оффшорных финансовых центров. Они выполняли самые разнообразные функции: были убежищами и безналоговыми гаванями для капиталов, притягивали незаконные деньги и занимались их легализацией и выступали важными центрами сохранения и перераспределения стоимости.
Коротко говоря, вторжение экономических кризисов и циклов в мировое хозяйство редко происходило ради самого этого вторжения. В мировое хозяйство они включались постольку, поскольку производственные, торговые и финансовые связи перерастали национальные границы, и такое положение дел стало повсеместным. Цикл обживал мировое хозяйство во время его расцвета и отхода от автаркических и замкнутых позиций, и всякий раз отступал с разрывом его единства. Но как только он выходил за национальные границы и его территорией становился весь мир, он все видоизменял и замыкал на себя многие процессы, а главное, дополнял мировой рынок циклическими законами. Мировое хозяйство требовало установления глобального финансового порядка, который периодически подрывался кризисами.
<< | >>
Источник: И.К. Ключников, О.А. Молчанова. Финансовые кризисы: теория, история и современность. 2011 {original}

Еще по теме Эффект домино: от национальных к мировым кризисам:

  1. Эффект домино
  2. Г.И. Мачавариани. Мировая экономика: выход из кризиса, 2010
  3. Эффекты внешнеторговой либерализации на мировом рынке труда
  4. Мировой финансовый кризис ... Кризис в США отразился на всех странах мира, ведь в последнее десятилетие экономика мира стала гораздо более глобальна и взаимозависима, чем раньше. Кризис ликвидности американских банков привел к тому, что банки и организации других стран мира не могли более получать займы от американских коллег, что привело к кризису ликвидности банковских систем других стран.
  5. Мировая экономика: выход из кризиса
  6. Мировой экономический кризис 1929—1933 гг.
  7. Мировая торговля в условиях глобального кризиса.
  8. 7. МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС
  9. Последствия глобального финансово-экономического кризиса для мировой и китайской экономики
  10. Мировой экономический кризис и его значение
  11. Мировой кризис и роль доллара в нем
  12. Онлайн конференция с читателями «Аргументов и фактов». Кто «руководит» мировым кризисом?
  13. Последствия кризиса для национальных рынков ценных бумаг
  14. Мировой рынок нефти и газа в условиях финансово-экономического кризиса: проблемы развития
  15. Регулирование российской внешней торговли в условиях мирового кризиса
  16. Сорос Джордж. Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности, 1999
  17. Финансовые рынки: национальный и мировой контекст. Содержание категории «финансовый рынок»
  18. Дж. Сорос. Первая волна мирового финансового кризиса: промежуточные итоги. Новая парадигма финансовых рынков, 2010
  19. Валютно-финансовые механизмы в современном мире: кризисный опыт конца 90-х. Перспективы мировой валютной системы и роль доллара в условиях кризиса
  20. Таким образом, в России воздействие мирового финансового кризиса усугубилось еще и внутренними моментами, которые значительно ухудшили инвестиционный климат в России.