<<
>>

Валютное регулирование

Валютное регулирование является составной частью внешнеэкономического регулирования. Целью валютного регулирования является поддержание оптимального/ для страны валютного курса и определение режима обмена национальной валюты на иностранную и вывоза валютных средств из страны.
Конкретная валютная политика зависит от состояния экономики и платежного баланса и направлена на решение как текущих, так и стратегических задач.

Основными инструментами валютного регулирования являются: '

1) установление порядка осуществления валютных операций;

2) определение порядка установления валютного курса (фиксированного, рыночного, плавающего и т.д.);

3) регулирование рыночного валютного курса с помощью валютных интервенций и другими способами;

4) установление режима обратимости валюты.

В соответствии с Федеральным законом «О валютном регулировании и валютном контроле», утвержденным в декабре 2003 г., органами валютного регулирования являются Центральный банк Российской Федерации и1 Правительство Российской Федерации.

В соответствии с Федеральным законом валютные операции между резидентами, которыми, как правило, являются физические лица — граждане Российской Федерации и юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, в том числе полностью или частично принадлежащие иностранным гражданам, и нерезидентами, к которым относйтся остальные участники этих операций, осуществляются без ограничений.

Это фактически означает свободную конвертируемость рубля по текущим операциям.

Исключение составляют расчеты и переводы между резидентами и нерезидентами при условии предоставления нерезидентам отсрочки платежа на срок более трех лет и операций по вывозу капитала. При экспорте на условиях отсрочки платежа машин и оборудования порядок осуществления операций устанавливается Правительством Российской Федерации и предусматривает резервирование суммы до 50% стоимости сделки до исполнения нерезидентом своих обязательств.

Правительством также устанавливается порядок расчетов и переводов при приобретении резидентами у нерезидентов долей, вкладов, паев в имуществе юридическихлиц, т.е.

операций по вывозу капитала. При осуществлении такого рода операций, а также операций; связанных с предоставлением кредитов и займов Центральный банк Российской Федерации может требовать использования специального счета.

Валютные операции между резидентами запрещены, за исключением расчетов в магазинах беспошлинной торговли, между комиссионерами (агентами, поверенными) и комитентами, (принципалами, доверителями), операций по договорам транспортной экспедиции, а также валютных операции между резидентами и российскими уполномоченными банками.

Все валютные операции резидентов осуществляются через уполномоченные банки.

Уполномоченными банками являются кредитные организации, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации и имеющие право на основании лицензий Центрального банка Российской Федерации осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте, а также действующие на территории Российской Федерации в соответствии с лицензиями Центрального банка филиалы кредитных организаций, созданных в соответствии с законодательством иностранных государств, имеющие право осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте.

Нерезиденты на территории Российской Федерации вправе открывать банковские счета (банковские вклады) в иностранной валюте и валюте Российской Федерации только в уполномоченных банках.

Резиденты открывают без ограничений счета (вклады) в иностранной валюте в банках, расположенных на территории иностранных государств, являющихся членами Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) или Группы разработки мер борьбы по отмыванию денег (ФАТФ).

Открытие счетов резидентов за пределами указанных государств осуществляется в порядке, установленном Центральным банком Российской Федерации, и может предусматривать предварительную регистрацию открываемого счета. Введение ограничений на открытие снетов в странах, не являющихся странами — членами ОЭСР или ФАТФ, направлено на борьбу с «отмыванием» денег, получаемых незаконным путем, и уклонением от налогов.

Резиденты обязаны уведомлять налоговые органы по месту своего учета об открытии или закрытии счетов (вкладов) за рубежом.

После начала рыночных преобразований в России преобладающим стал плавающий рыночный курс рубля. Следует отметить, что еще весной 1991 г., т.е. во время существования СССР, параллельно с фиксированным курсом стал использоваться рыночный курс. Он формировался на валютных аукционах.

С 1 января 1992 г. вместо действовавшего в России официального коммерческого курса, который составлял 1,8 руб. за доллар США, были введены рыночный курс Центробанка России, основанный на котировках Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), и коммерческий курс, применявшийся при обязательных продажах 40% валютной выручки предприятиямиэкспортерами.

С 1 июля 11 992 г. были отмечены коммерческий курс рубля, а также дифференцированные валютные коэффициенты пересчета импортной стоимости товаров в иностранной валюте в рубли и введен единый плавающий курс рубля, определявшийся на базе котировок ММВБ.

Внутренний валютный рынок, важнейшей составной частью которого являются валютные биржи, служит механизмом обмена иностранной валюты, полученной изза рубежа за проданные товары и услуги, в виде доходов на инвестиции, процентов по предоставленным займам и др., на национальную валюту и, наоборот,' обмена (покупки) иностранной валюты для импорта товаров и услуг, оплаты доходов на инвестиции процентов по полученным займам и кредитам, предоставление займов и кредитов и др.

Валютными биржами являются юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, один из видов деятельности которых — организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, установленных Центральным банком Российской Федерации.

В настоящее время в России 8 валютных бирж. Большая часть операций приходится на ММВБ. Курс рубля на биржах и курсы иностранных валют устанавливаются в зависимости от спроса и предложения на них.

Купляпр.одажа иностранной валюты и чеков (включая дорожные чеки), номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, в Российской Федерации производится, в том числе на валютных биржах, только через уполномоченные банки.

Вследствие резкого ухудшения экономического положения в стране, падения доходов от экспорта после введения рыночного курса в 1992 г.

он стал быстро падать. Лишь в середине 90х гг. курс несколько стабилизировался. В целях его дальнейшей стабилизации был введен валютный коридор, в границах которого Центробанк стремился поддерживать курс рубля.

Однако в 1998 г. ситуация резко изменилась. Накопление огромной внутренней (связанной в основном с государственными краткосрочными обязательствами — ГКО) и внешней задолженности в сочетании с падением мировых цен на нефть и газ привело к финансовому кризису и дефолту, т.е. к отказу государства от выплаты той задолженности, по которой наступили сроки погашения, и процентов на остальную задолженность. В этих условиях вновь началось резкое падение курса рубля, которое действия Центробанка не могли предотвратить. Лишь после улучшения экономического положения, роста цен на нефть, газ, металлы и соответственно доходов от экспорта курс рубля постепенно начал расти.

Регулирование курса рубля, которое является важнейшим элементом валютной политики, может быть направлено на его повышение или понижение. В целях регулирования валютного курса Центральный банк Российской Федерации осуществляет валютные интервенции, т.е. продает с целью увеличения предложения валюты или покупает валюту для уменьшения ее предложения, и другие меры.

Снижение валютного курса является фактором повышения конкурентоспособности отечественных товаров на внешних рынках, поскольку они для иностранных покупателей относительно дешевеют, и сдерживания импорта, так как иностранные товары при продаже на внутреннем рынке становятся дороже. Повышение курса влияет на экспорт и импорт товаров в противоположных направлениях; т.е. сдерживает экспорт и стимулирует импорт.

Снижение курса валюты может быть весьма эффективным средством ограничения импорта и выступать в качестве альтернативного способа его сдерживания по отношению к таможеннотарифному и нетарифному регулированию. Даже в условиях высокой степени либерализации импортного регулирования снижение курса рубля может существенно ограничивать импорт.

Конкретным примером последствий резкого снижения курса рубля по отношению к доллару является ситуация в России после дефолта

1998 г. За 2—3 месяца курс рубля снизился в четыре раза.

Эффект от снижения курса рубля в области сокращения импорта оказался весьма существенным. Низкий курс рубля стал эффективным барьером для иностранных товаров. Отечественные производители получили большую возможность поставлять свои товары на внутренний рынок, что способствовало росту производства во многих отраслях, в том числе в легкой и пищевой промышленности. Этот эффект был достигнут, несмотря на то, что произошло снижение реальных доходов населения, вызванное падением курса рубля (реальные доходы

населения даже в 2002 г. не вернулись к уровню 1997г., т.е. до финансового кризиса). Тем не менее резкое падение курса рубля оказало благоприятное влияние на производство.

Снижение курса рубля должно было способствовать росту экспорта. Однако существенного роста экспорта за счет понижения курса рубля не произошло, так как на сырьевой экспорт этот фактор не очень влияет, а расширить несырьевой экспорт было невозможно, потому что нет необходимых для этого товаров, хотя некоторые производители добились определенных успехов на внешнем рынке.

При постепенном реальном повышении курса рубля (в 2002 г. не менее чем на 25%) вновь начался рост импорта, что уже отрицательно сказывается на положении ряда отраслей.

Рост курса рубля связан не только с ростом валютных доходов России в условиях повышения цен на нефть, газ, металлы, но и с политикой Центробанка России. Политика Центробанка по некоторому повышению курса рубля объясняется необходимостью выплаты внешних долгов, особенно в 2002 г. и 2003 г. Желательно, чтобы правительство покупало иостранную валюту для расчетов с кредиторами по относительно низкому курсу. Однако Центробанк не допускал слишком значительного повышения курса рубля, скупая часть валюты в свои резервы. Существенный рост курса рубля весьма серьезно ударил бы по позициям экспортеров. При нынешнем курсе рубля представители нефтяной и газовой промышленности ставят вопрос о необходимости его снижения, что позволило бы им за вырученную валюту получать болыпее количество рублей. Но на это идти нецелесообразноДтак как снижение курса рубля при сохраняющейся сырьевой структуре экспорта не приведет к его росту, что проявилось даже при четырехкратном снижении курса. А удорожание доллара вызовет дополнительные расходы государственного бюджета на уплату долгов. Кроме того, снижение курса рубля обесценивает российское имущество.

Задача политики в области регулирования курса рубля, состоит в нахождении оптимального варианта, который не ущемлял бы интересы экспортеров и способствовал решению проблемы долгов

Другой задачей валютной политики является создание системы регулирования и контроля за движением валюты в страну и из страны. Поскольку в России практически с начала рыночных преобразований существует свободная конвертируемость рубля по текущим операциям, то режим валютного регулирования был весьма либеральный.

В связи с принятием в 2003 г. Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» внесшего изменения и дополнения в Закон «О валютном регулировании и валютном контроле», действовавший с октября

1992 г., был сделан еще один шаг в сторону его либерализации. В частности.

был существенно расширен перечень видов переводов неторгового характера, которые относятся к текущим валютным операциям. Резиденты получили право иметь счета в иностранной валюте, не являющейся свободно конвертируемой, что важно для российских компаний, выполняющих работы по договорам международного строительного подряда.

В целях поощрения экспорта машинотехнической продукции он выводился из общей системы валютного контроля, и валютную выручку по такого рода экспортным контрактам можно было возвращать не в срок до 90 дней, как это требуется при экспорте всех остальных товаров, а не более чем через три года (при строительных контрактах — не позднее чем через пять лет), что расширяло возможность экспорта машинотехнической продукции на основе предоставления кредита зарубежным покупателям.

Российские граждане получили право в течение календарного года приобретать ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, на сумму, не превышающую 75 тыс. долл., поставив об этом в известность налоговый орган. Внесены и некоторые другие поливки, либерализирующие валютный режим.

]

Новый закон 2003 г. о валютном регулировании и контроле пошел дальше по пути либерализации валютных операций. Однако представителями крупного бизнеса ставится вопрос о дальнейшей либерализации валютного регулирования в России.

Но попытки доказательства того, что либерализация валютного регулирования будет способствовать росту экономики, неубедительны. Даже тогда, когда на вывоз капитала требовалось разрешение ЦБ России, ежегодно, преимущественно незаконно вывозились огромные суммы, которые по своей величине сопоставимы с инвестициями в основной капитал во все отрасли российской экономики. Легко представить, каким благом для России было бы использование средств, уходящих за рубеж, для внутренних капиталовложений. Их существенный рост послужил бы базой для устойчивого роста производства. По своей величине ежегодная утечка капитала превышает также суммы, необходимые России для оплаты внешнего долга.

Либерализация вывоза капитала в соответствии с законом 2003 г. уже сказалась на увеличении оттока капитала из России, что ограничивает возможности для роста внутренних капиталовложений. Отказ ¦от обязательной продажи валютной выручки может привести к оставлению экспортерами значительной части полученной валюты в зарубежных банках, повлечет за собой меньшее поступление валюты на валютный рынок России, к сокращению, особенно в условиях ухудшения положения на мировых рынках, золотовалютных резервов и снижению курса рубля. В результате расходы бюджетных средств на покупку валюты для оплаты внешнего долга могут существенно возрасти.

Даже снижение нормы валютной выручки с 75 до 50% стало одной из причин снижения курса рубля в конце 2001 — начале 2002 г. Тем не менее в новом Законе «О валютном регулировании и валютном контроле» величина обязательной продажи валютной выручки резидентов ограничена 30%. Центральный банк может установить и другой размер обязательной продажи, но не более 30%, т.е. может быть установлен и меньший размер этой продажи (сегодня он составляет 10%). Обязательная продажа осуществляется по курсу иностранных валют к рублю, складывающемуся на внутреннем валютном рынке.

Составная часть валютного регулирования — валютный контроль, который призван обеспечить выполнение всеми участниками валютных операций требований валютного законодателвства и обязательных нормативных документов. Валютный контроль осуществляется Правительством Российской Федерации, органами и агентами валютного контроля.

Органами валютного контроля являются Центральный банк Российской Федерации, федеральный орган (федеральные органы), уполномоченный правительством. Сейчас этим органом является Министерство финансов Российской Федерации.

Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки, профессиональные участники на рынке ценных бумаг, в том числе держатели реестра и территориальные органы Министерства финансов Российской Федерации.

Органы и агенты валютного контроля имеют право проводить проверки соблюдения резидентами и нерезидентами валютного законодательства и актов органов валютного регулирования, а также запрашивать и получать документы и информацию, связанную с проведением валютных операций и открытием и ведением счетов.

Органы валютного контроля имеют право выдавать предписания об устранении выявленных нарушений и применять установленные законодательством Российской Федерации меры ответственности за нарушение валютного законрдательства и актов органов валютного регулирования.

В целях обеспечения учета и отчетности по валютным операциям Центральный банк Российской Федерации может устанавливать единые прдвила оформления резидентами в уполномоченных банках паспорта сделки, который должен содержать сведения; необходимые для обеспечения учета и отчетности по валютным операциям между резидентами и нерезидентами. Паспорт сделки может использоваться для валютного контроля.

Таким образом, несмотря на высокую степень либерализации валютных операций, в руках государства остаются важные рычаги валютного регулирования.

<< | >>
Источник: П.В. Савченко. Национальная экономика. 2005

Еще по теме Валютное регулирование:

  1. Валютное положение и валютное регулирование
  2. Нoрмативно-правовое регулирование валютных операций
  3. Основные правила регулирования валютных операций
  4. Валютно-финансовые механизмы в современном мире: кризисный опыт конца 90-х. Перспективы мировой валютной системы и роль доллара в условиях кризиса
  5. 3.2.3. Открытая валютная позицияОткрытая валютная позиция
  6. Играть на бирже просто?! Международный валютный рынок FOREX и валютные операции.
  7. Глава 1 ВАЛЮТНЫЙ РЫНОКИ ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ
  8. Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации. Международный валютный фонд
  9. 4.5- Стратегия валютного арбитража
  10. 4.1. Множественность валютных курсов