<<
>>

8.1. Ключевые правила инвестирования

Наиболее общими факторами достижения целей инвестирования являются:

1) сбор необходимой информации для разработки бизнесплана инвестиционного проекта;

2) изучение и прогнозирование перспектив рыночной конъюнктуры по интересующим инвестора объектам;

3) выбор стратегии поведения на рынке инвестиционных товаров;

4) гибкая текущая корректировка инвестиционной тактики, а подчас и стратегии.

Выбор наиболее эффективного способа инвестирования начинают с четкого определения возможных вариантов.

Альтернативные проекты поочередно сравнивают друг с другом и выбирают наиболее приемлемый с точки зрения доходности и безопасности для инвестора.

Общая схема инвестиционного анализа, в ходе которого отбирают наилучшие варианты, представлена на рис. 8.1.

На первоначальном этапе целесообразно определить, куда выгоднее вкладывать капитал: в производство, ценные бумаги, приобретение товаров для перепродажи, недвижимость и др. Поэтому при инвестировании рекомендуют соблюдать следующие правила.

1.

Чистая прибыль от данного вложения должна превышать ее величину от помещения средств на банковский депозит:

УРи > СДП,

где УРи — уровень рентабельности инвестиций, %;

СДП — ставка депозитного процента, %.

2. Рентабельность инвестиций должна превышать среднегодовой темп инфляции (Т И ):

РИ> ТИ.

3. Рентабельность данного проекта с учетом фактора времени (временной стоимости денег) должна быть больше доходности альтернативных проектов.

4. Рентабельность активов инвестора [ (ЧП/А)х 100 ] после реализации проекта возрастает и в любом случае должна превышать среднюю ставку банковского процента (СП) по заемным средствам. Иначе реализованный проект окажется неэффективным:

ЧП > СП.

5. Правило финансового соотношения сроков («Золотое банковское правило») заключается в том, что получение и использование средств для инвестирования должны происходить в установленные сроки.

Это правило относится как к собственным, так и к заемным средствам. Поэтому капитальные вложения с длительным сроком окупаемости затрат (свыше пяти лет) целесообразно финансировать за счет долгосрочных кредитов и займов, чтобы не отвлекать из текущего оборота собственные средства на продолжительное время.

6. Правило сбалансированности рисков: особенно рисковые инвестиции в кратко и среднесрочные проекты желательно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

7. Правило доходности капитальных вложений: для капитальных проектов необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования (самоинвестирование, финансовый лизинг и др.). Заемный капитал выгодно привлекать только в том случае, если после реализации проекта повысится рентабельность собственного капитала.

8. Рассматриваемый проект соответствует главной стратегии поведения инвестора на рынке товаров и услуг с позиции формирования рациональной структуры производства, сроков окупаемости капитальных затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек производства и обеспечения стабильности поступления доходов от реализации проекта.

Инвестирование — длительный по времени процесс. Поэтому при оценке инвестиционных проектов необходимо учитывать:

1) риск проектов (чем длительнее срок окупаемости капитальных вложений, тем рискованнее проект);

2) временную стоимость денег, т. к. с течением времени денежные средства утрачивают свою ценность вследствие влияния фактора инфляции;

3) привлекательность проекта по сравнению с альтернативными вариантами вложения капитала с точки зрения максимизации доходов и роста курсовой стоимости эмиссионных ценных бумаг акционерной компании — проектоустроителя при минимальном уровне риска, т. к. эта цель для инвестора определяющая.

Используя указанные правила на практике, инвестор может принять обоснованное инвестиционное решение, отвечающее его стратегическим целям.

<< | >>
Источник: В. В. Бочаров. Финансовый анализ. 2009

Еще по теме 8.1. Ключевые правила инвестирования:

  1. Правила инвестирования
  2. Три ключевых принципа инвестирования в незахеджированные позиции
  3. Джереми Миллер. Правила инвестирования Уоррена Баффетта, 2017
  4. Правила инвестирования активов негосударственных пенсионных фондов
  5. 6.4.3. Расположение ключевых слов (близость ключевых слов друг к другу — Adjacency&Proximity)
  6. Расположение ключевых слов (близость ключевых слов друг к другу)
  7. Инвестирование
  8. Инвестирование
  9. Инвестирование объектов недвижимости
  10. Цели и направления инвестирования
  11. Принципы успешного инвестирования
  12. Часть 11. Закон инвестирования (вложения)
  13. Особенности и формы реального инвестирования предприятия
  14. Стратегия инвестирования