<<
>>

Инвестиционная привлекательность эмитентов

Эмитентов ценных бумаг можно классифицировать в зависимости от инвестиционной привлекательности выпущенных ими ценных бумаг. Приведем подобную классификацию, принятую на западных фондовых рынках.«Голубые фишки» — ценные бумаги мощных компаний, обладающих высокой кредитоспособностью и имеющих стабильное положение на рынке.
На российском фондовом рынке к «голубым фишкам;. относятся акции Лукойл, РАО «ЕЭС России», РАО «Газпром», Мосэнерго и некоторых других.«Акции второго эшелона» — ценные бумаги молодых, но достаточ­но крупных компаний. Они обладают свойствами «голубых фишек», но пользуются меньшим доверием у инвесторов.«Центровые» — ценные бумаги эмитентов, которые занимают ли­дирующие позиции в отрасли и оказывают влияние на курсовую сто­имость акций остальных эмитентов группы. К таким ценным бумагам относятся акции:· РАО «ЕЭС России» и Мосэнерго в энергетической отрасли;· РАО «Газпром», Лукойл и Сургутнефтегаз в нефтегазодобывающей отрасли;· «Ростелеком» и Московская городская телефонная сеть в теле­коммуникационной отрасли и т.п.«Оборонительные акции» — ценные бумаги крупных компаний, выплачивающих высокие дивиденды и имеющих такие инвестицион­ные качества, которые даже при падающем рынке не допускают отри­цательной разницы цен продажи и покупки.
На российском фондовом рынке таких акций нет.Перечисленные выше типы акций на западном фондовом рынке отличаются стабильными рыночными ценами и дивидендными вы­платами.«Гвоздь программы» — ценные бумаги, обладающие высокой лик­видностью. При операциях с ними можно получить высокий доход даже от небольшого колебания цен. На российском фондовом рынке бесспорным «гвоздем программы» была государственная ценная бумага — приватизационный чек (ваучер).«Премиальные акции» — ценные бумаги, являющиеся лидерами по росту курсовой стоимости и имеющие максимальную разницу цен продажи и покупки.«Обаятельные акции» — ценные бумаги молодых компаний, близ­кие по доходности к «премиальным акциям», курсовая стоимость ко­торых быстро повышается в цене.«Цикличные акции» — ценные бумаги, доходность по которым меняется синхронно с деловой активностью эмитента.«Спящие акции» — ценные бумаги эмитентов, имеющих большой потенциал роста, однако еще не завоевавшие рынок.
Акции большого количества российских эмитентов являются «спящими».«Дутые акции» — переоцененные ценные бумаги.«Спекулятивные акции» — ценные бумаги эмитентов, недавно по­явившихся на рынке и не имеющих деловой репутации и истории. Динамику котировок и предполагаемые дивидендные выплаты по таким ценным бумагам весьма трудно прогнозировать. Примером спе­кулятивного инструмента на российском фондовом рынке были депозитарные свидетельства, или, как их еще называли, «народные ценные бумаги». Правила игры в них определяли организации, запустившие их в оборот. Они и получили от этих инструментов наибольшую при­быль.«Неактивные акции» — неликвидные и неинтересные с точки зре­ния инвестора ценные бумаги. На российском фондовом рынке такие ценные бумаги иногда называют «ботва».Способы классификации эмитентов. Эмитентов можно классифи­цировать по той политике, которую они проводят на фондовом рынке. Они могут осуществлять активную политику, выходя на организо­ванные торговые площадки, инициируя процедуру листинга своих ценных бумаг и поддерживая их котировку. Эта политика может быть безразличной, когда эмитент не обращает внимания на свои ценные бумаги. Она может быть и негативной, когда эмитент всячески стре­мится ограничить обращение своих ценных бумаг на фондовом рынке.Эмитенты могут отличаться по тому кругу инвесторов, для кото­рых осуществляется новая эмиссия ценных бумаг (например, на при­влечение отечественного или иностранного инвестиционного капитала рассчитана эмиссия). По характеру инвесторов выпуск акций быть спланирован следующим образом:· акции могут быть выпущены по закрытой подписке для ограни­ченного круга стратегических инвесторов;· выпуск акций может быть организован по открытой подписке, ориентированной, однако, на ограниченный круг институцио­нальных инвесторов;· эмиссия акций может быть предназначена для размещения среди большого количества частных инвесторов.Эмитентов можно разделить по государственной принадлежности, т.е. на резидентов и нерезидентов. В большинстве стран установлены определенные ограничения на обращение ценных бумаг иностранных эмитентов на национальных фондовых рынках. В России ценные бу­маги, номинированные в иностранной валюте, относятся к категории валютных ценностей. Поэтому их обращение регулируется валютным законодательством.
<< | >>
Источник: Килячков А.А., Чалдаева Л.А.. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. 2000

Еще по теме Инвестиционная привлекательность эмитентов:

  1. Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг акционерного общества (эмитента)
  2. Подходы к содержанию понятия «инвестиционная привлекательность организации»
  3. Методические основы анализа инвестиционной привлекательности организации
  4. Оценка привлекательности инвестиционного проекта
  5. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ СТАРТАПОВ
  6. Основные принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов
  7. Aнализ инвестиционной привлекательности организации
  8. Приложение Б Показатели инвестиционной привлекательности
  9. Произвести анализ привлекательности всех вариантов инвестиционных операций для банка и составить план оптимального размещения средств для КБ «Бенефит»
  10. данные об эмитенте и данные о финансовом положении эмитента
  11. 5.1.Способы классификации эмитентов
  12. 10.1. ЭМИТЕНТЫ