<<
>>

Размещение приказов

В двух словах: рыночный приказ гарантирует исполнение, а лимитный приказ – цену

Большинство новичков просто отдают распоряжение брокеру купить ту или иную акцию. Нередко они существенно переплачивают, поскольку не указывают, какой тип приказа использовать.

Основные типы приказов – рыночный и лимитный. У каждого из них есть свое преимущество и свой недостаток. Вы должны выбрать что-то одно – использовать оба приказа одновременно нельзя. Однако не возбраняется использовать их попеременно.

• Рыночный приказ гарантирует исполнение, но не цену.

В рыночном приказе указывается биржевой символ (тикер) и объем сделки, но не цена. Пример рыночного приказа – «Купить 300 акций XYZ» или «Продать 300 акций XYZ». Если вы размещаете такой приказ во время торговой сессии, он будет исполнен почти моментально по текущей цене. Если же вы размещаете его, когда рынок закрыт, он будет исполнен при открытии на следующий торговый день. Ваш приказ обязательно будет исполнен, но насчет цены гарантий никто не даст.

У акций всегда две цены – цена покупателя (бид) и цена продавца (аск). При рыночном приказе вы всегда покупаете по цене продавца, которая является верхней границей спреда бид-аск, а продаете по цене покупателя, являющейся нижней его границей.

Так, цена покупателя акций XYZ может составлять $19,74, а цена продавца – $19,76. При рыночном приказе вы купите по $19,76, а продадите – по $19,74. Кроме того, если цена акции изменится до того, как ваш приказ поступит на биржу, при покупке вам придется заплатить больше, чем ожидалось, а при продаже вы получите меньше.

• Лимитный приказ гарантирует цену, но не исполнение.

В лимитном приказе указывается цена, по которой вы хотите совершить сделку: «Купить 300 акций XYZ по $19,70» или «Продать 300 акций XYZ по $20,80». Лимитный приказ будет исполнен, когда текущая цена опустится до указанного уровня минус один тик (для большинства акций – один цент).

Таким образом, если XYZ ненадолго снизится до $19,70 и затем пойдет вверх, исполнение вашего приказа не гарантируется, поскольку сначала исполняются приказы, размещенные раньше вашего; но если акция снизится до $19,69, ваш приказ обязательно будет исполнен.

Новички обычно пользуются рыночными приказами, тогда как более опытные трейдеры предпочитают лимитные приказы. С рыночным приказом связан риск проскальзывания: покупка по более высокой цене, чем та, что высвечивалась на экране в момент размещения приказа. На быстро движущемся рынке проскальзывание может быть очень большим.

Мало кто из трейдеров осознает, что проскальзывание – одно из основных препятствий на пути к зарабатыванию денег. Если вы выигрываете более чем в половине сделок и контролируете убытки по остальным, но ваша кривая капитала упрямо отказывается идти вверх, причиной вполне может быть проскальзывание. Единственный способ оценить его влияние – аккуратное ведение дневника. Записывайте экранную цену в момент размещения приказа и цену, по которой он исполнен. Разница между ними может неприятно удивить вас.

Торговля связана с расходами, и, хотя часть из них неизбежна, мы должны сводить их к минимуму. Большинству трейдеров не нужно объяснять, что такое комиссионные, но очень немногим известно, что у среднего трейдера проскальзывание уносит втрое больше, чем комиссионные. Обычно у акций известных компаний с высоким объемом торгов на спокойном рынке проскальзывание невелико. Но когда рынок начинает разгоняться, оно резко возрастает, особенно у вяло торгуемых акций и особенно на открытии и закрытии торговой сессии. Размещать рыночный приказ в таких условиях – все равно что раскрыть свой кошелек и объявить: «Берите, не стесняйтесь!»

Достоинство лимитных приказов в том, что они исключают проскальзывание. Их недостатком является то, что, пытаясь «выжать» несколько тиков, вы можете упустить сделку. Лимитные приказы лучше всего использовать для входа в сделки. Рынки предлагают массу возможностей, и если вы упустите одну, у вас будет много других.

Рыночные приказы лучше всего использовать в качестве защитных стопов. Стоп-приказ на продажу ниже текущей цены при падении акции до установленного уровня становится рыночным приказом и предотвращает дальнейшие потери.

С опытом вы научитесь пользоваться и другими типами приказов, например стоп-лимитными и скользящими. Поначалу же лучше свести к минимуму применение рыночных приказов и сконцентрироваться на лимитных приказах.

Помимо этого, размещая приказ, необходимо определиться с тем, каким он будет – однодневным или долгосрочным (т. е. GTC – «действительным до отмены»). Дневной приказ действует в течение текущей торговой сессии, долгосрочный приказ сохраняет силу в течение 30–60 дней в зависимости от брокера.

Когда вы хотите купить акции, лучше разместить лимитный дневной приказ. Если этот приказ не исполняется, переоцените акцию после закрытия и решите, повторить ли приказ завтра, изменить ли лимит или же воздержаться от покупки. Если вы держите акцию и размещаете приказ для фиксации прибыли выше текущей цены или ставите стоп-приказ ниже, лучше воспользоваться долгосрочным приказом, чтобы потом не забыть выйти. Фиксацию прибыли и стоп-приказы мы рассмотрим в следующих двух разделах.

<< | >>
Источник: Александр Элдер. Трейдинг. Первые шаги. 2013

Еще по теме Размещение приказов:

  1. Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный до­кумент, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкрет­ном месте векселедержателю или его приказу
  2. Обусловленный приказ
  3. Приказ
  4. Временные приказы
  5. Приказ на закрытие
  6. Приказы на открытые
  7. Приказы, используемые во входах
  8. Основные реквизиты приказа
  9. Приказ (распоряжение) о поощрении работника (ф. № Т-11) и Приказ (распоряжение) о поощрении работников (ф. № Т-11а)
  10. Виды трейдеров и приказов
  11. Приказы, используемые для осуществления входов
  12. 12.2. Особенности приказов в операциях спреда