<<
>>

Теория Доу

Теория Доу исходит из идеи: на рынке существуют тренды движе­ния цены: долгосрочные — от 1 до 5 лет и краткосрочные — от 1 до 3 месяцев. В течение существования долгосрочного тренда будет на­блюдаться несколько краткосрочных.

Теория Доу не говорит о том, когда произойдет изменение ценового тренда на противоположный, но дает этому факту подтверждение, когда он уже произошел.

Теория строится на движении индексов Доу-Джонса — промыш­ленных и транспортных компаний. Считается, что на рынке происхо­дит изменение тренда на противоположный, когда изменение направ­ления движения индекса промышленных компаний подтверждается аналогичным изменением движения индекса транспортных компа­ний, как показано на рис. 16.

О перспективах будущей конъюнктуры аналитик может судить по динамике цен наиболее крупных (ведущих) компаний. Считается, ес­ли на рынке с повышающимся трендом цена акции крупной компа­нии не поднимается до нового более высокого значения в течение следующих трех-четырех месяцев, то рынок достиг своего потолка.

Аналогично, если на рынке с понижающимся трендом цена такой ак­ции не опускается на новый более низкий уровень в течение следую­щих трех-четырех месяцев, то рынок достиг своего пола.

Еще одним приемом оценки будущей конъюнктуры является сопо­ставление числа акций, выросших и упавших в цене.

Если число пер­вых акций больше, можно рассчитывать на повышающийся тренд. С большей или меньшей очевидностью данный вывод следует делать на основе величины разности количества акций, выросших и упавших в цене. Чем она больше, тем более оптимистично настроен рынок.

Ситуацию на рынке акций можно попытаться предсказать и с по­мощью рынка облигаций, рассчитав так называемый «индекс дове­рия». Он определяется как отношение средней доходности корпора­тивных облигаций с высоким рейтингом к средней доходности облигаций с низким рейтингом. Величина индекса изменяется в зави­симости от ожиданий будущей конъюнктуры. Рост значения индекса говорит о том, что инвесторы уверены в более благоприятной конъ­юнктуре и, наоборот. Соответственно данные настроения должны найти отражение и на рынке акций. В теории предполагается, что спекулятивная активность обычно вначале более очевидно прояв­ляется на рынке облигаций и после этого уже на рынке акций.

7. 2.

<< | >>
Источник: Буренин Алексей Николаевич. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. 1998

Еще по теме Теория Доу:

  1. Теория Доу
  2. Теория Доу
  3. Теория Доу состоит из следующих шести наблюдений
  4. Индекс Доу-Джонс (DJI)
  5. Что ОТКРЫЛ ДОУ
  6. Современная теория потребительского поведения и «новая» теория производства
  7. Индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний 20 х 60(DJIA)
  8. Индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний 10 х 30 (DJIA)
  9. Индекс Доу-Джонса для акций транспортных компаний 5 х 15
  10. Десятка величайших падений индекса Доу-Джонса
  11. Индекс Доу-Джонса для акций предприятий коммунального хозяйства
  12. Информационная служба агенства «Доу-Джонс Телерейт»
  13. Индекс Доу-Джонса "Средняя 20-Бондов"
  14. 2.15. Теория циклов 2.15.1. Классическая теория циклов
  15. ТЕОРИЯ ЛИДЕРСТВА
  16. ТЕОРИЯ КОНВЕРГЕНЦИИ