<<
>>

ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ

Построение графиков напрямую связано с введением соответствующих баз данных по ценовой и объемной информации. В противном случае полученные графики не будут полезными при приня­тии инвестиционных решений.
Эта проблема представляется едва ли не самой главной по той причине, что следует точно установить вид необ­ходимой информации и возможные источники ее получения. При подго­товке графиков большую помощь могут оказать специальные аналити­ческие пакеты. Однако они представляют собой стандартизованные компьютерные программы и могут быть полезными только в случае со­ответствующего информационного обеспечения. Кроме того, следует обратить внимание на результаты, получаемые от использования паке­та. Ведь может оказаться, что на их основе нельзя достичь необходимых инвестиционных результатов. При этом практика использования тех­нического анализа показывает, что лучше изучать уже построенные графики, а не создавать новые. Разработка и применение торговых систем, под которыми следует понимать определенный алгоритм накопления и обработки специфичес­ких данных о рынке и принятия торговых решений, являет собой необ­ходимый и жизненно важный компонент технического анализа любого рынка.
Это подтверждается следующими моментами. Во-первых, развитие технического анализа основано на единстве двух противоположностей, первой из которых является специализация методов технического анализа. В данном случае хорошим примером могут служить так называемые обратные модели, многие из которых просто неприменимы на рынке долговых инструментов. Вторым направ­лением развития технического анализа однозначно является противопо­ложная специализации комбинаторика различных методов, основанная на принципе подтверждения. Последний на практике означает, как уже отмечалось ранее, желательность, необходимость подтверждения сиг­нала одного индикатора сигналом, полученным от другого индикатора.
Объединение различных методов технического анализа позволяет в зна­чительной степени освободиться от одностороннего подхода, свойствен­ного отдельному использованию единичных индикаторов рынка. Во-вторых, существующее техническое обеспечение технического ана­лиза позволяет, с одной стороны, использовать сколь угодно длинные мас­сивы данных, а с другой — создавать увязки таких важных компонентов торговых операций, как торговая стратегия, управление риском и пр. В-третьих, потребности участников рынка, которые в условиях чрез­вычайно быстро меняющихся рынков должны быстро принимать адек­ватные рыночной ситуации решения. Это в значительной степени кор­респондирует с повышением качества анализа ситуации при использо­вании многообразия индикаторов. В-четвертых, возможность внесения в торговую систему элемента саморазвития, иначе говоря, возможности оптимизации входящих в нее параметров. Таковы основания использования торговых систем. Что же собой представляет создание торговой системы? Создание торговой системы представляет собой сложный процесс, состоящий из нескольких внутренне связанных шагов. Так, к примеру, Р. Пардо в своей книге «Дизайн, тестирование и оптимизация торговых систем»[35] наиболее важными считает следующие этапы формирования модели торговой системы: • формулирование торговой стратегии в строго определенной форме; • проверка торговой стратегии; • оптимизация торговой стратегии; • практическое использование торговой стратегии; • отслеживание рыночных результатов и сравнение их с результа­тами специальных тестов; • «шлифовка» торговой стратегии. Каждый из указанных шагов полностью зависит от результатов пре­дыдущих этапов. Так, можно с большой степенью уверенности утверж­дать, что выбор неудачной торговой стратегии однозначно приведет к низким результатам предварительного тестирования, которые ничем не смогут быть скорректированы, ничем кроме пересмотра основных пра­вил поведения на рынке. Рассмотрим этапы развития торговой системы более подробно. Принципиальным моментом является определение собственной тор­говой стратегии.
Она может быть как простой, так и сложной. Однако в любом случае торговая стратегия должна давать четкие и недвусмыс­ленные ответы по меньшей мере на два чрезвычайно важных вопроса —- когда войти в рынок и когда с него уйти? При этом правила вхождения и выхода с рынка могут быть симметричными (правило выхода пред­ставляет собой зеркальное отражение правил входа) и асимметричными (правило входа полностью отличается от правила выхода). Если обра­титься к практике, то хорошим примером симметричного входа и выхо­да является покупка при условии, что цены превзошли максимальный уровень последних двух дней, и продажа в том случае, когда цены упа­ли ниже минимальных цен за последние опять же два дня. Асимметрич­ный подход иллюстрируется на примере торговой системы, состоящей из правила входа на рынок (предположим, роста цен выше максимумов последних трех дней) и выхода с рынка, формулируемого как пересече­ние 6-дневных и 18-дневных скользящих средних. Правила входа и вы­хода с рынка могут быть разделены на три группы, первая из которых относится к правилам входа. Они связываются с условиями открытия короткой или длинной позиции на рынке того или иного инструмента. Вторая группа правил относится к условиям ухода с рынка и поэтому описывает ситуации закрытия существующих длинных и коротких по­зиций. Третья группа правил образует комбинацию входа и выхода. При этом происходит закрытие текущих открытых позиций и автоматичес­кое открытие противоположных позиций на рынке. Другим аспектом торговой стратегии можно назвать управление риском, иными словами, ограничение суммы средств, подверженных рис­ку в момент открытия какой-либо из позиций. Одним из примеров в дан­ном случае является так называемый стоп-лосс, который отражает мак­симальный убыток, «приемлемый» для одной сделки. Однако этим риск, связанный с открытой позицией, не ограничивается. Если, к примеру, позиция сохраняется на следующий день, то это означает возникнове­ние так называемог о риска овернайт (overnight).
Другими словами, пе­реход позиции из одного дня в другой может привести к потенциальным убыткам из-за возникновения разницы между вчерашней ценой закры­тия и завтрашней ценой открытия торгов. Наиболее надежным средством решения этой проблемы является закрытие позиций каждый день. Однако если стоп-лосс служит ограничителем убытков, то «ползу­чий» стоп обеспечивает фиксацию минимальной прибыли в каждой сдел­ке. О чем в данном случае идет речь? Предположим, что была открыта длинная позиция по облигациям на уровне 80.00. «Ползучий» стоп на продажу устанавливается на уровне в два пункта. Через три дня цена на рынке достигла 84.00. Соответственно при возможном последующем снижении цен «ползучий» стоп в любом случае сохраняет два пункта прибыли на одну купленную облигацию. В данной ситуации «ползучий» стоп выполняет роль средства управления прибылью с каждой сделки. В установлении «ползучего» стопа, как показывает практика, наиболее применимы следующие подходы. Первый основывается на том, что стоп устанавливается только при достижении позицией минимальной при­быльности. Иначе говоря, когда есть что защищать. Другой подход не­сколько отличен от первого и основывается на установлении «ползуче­го» стопа в день открытия позиции. Сложно сказать, какой из этих ва­риантов является наиболее предпочтительным. Наилучшим критерием в данном случае является практическое тестирование. Таким образом, любая торговая стратегия должна максимально чет­ко отвечать на вопросы входа и выхода, управления риском и прибылью. Будем считать, что торговая стратегия уже разработана. Дальше, как отмечалось ранее, следует этап тестирования. К нему, с нашей точ­ки зрения, предъявляются свои требования. Во-первых, тестирование торговой стратегии должно в технико-орга­низационном плане показать, что торговая система выполняет то, что она должна делать. Иначе говоря, она отвечает правилам входа и выхо­да, соответствует установленным этапам. Во-вторых, тестирование торговой системы по отдельных данным позволяет оценить реальный уровень рискованности и прибыльности, которому она соответствует. В данном случае наиболее репрезентатив­ные результаты достигаются посредством проверки торговой системы на различных рынках с использованием информации за продолжитель­ный период времени. Результатом тестирования является сводный лист результатов, содержащий информацию о прибылях и убытках, включая данные о максимальных убытках, количестве сделок, проценте удач­ных (прибыльных) сделок. Удовлетворительные результаты тестирования, как правило, стано­вятся основой для оптимизации торговой стратегии. Задачей оптимиза­ции является выработка, определение наиболее эффективного примене­ния правил, представляющих собой торговую стратегию. Это в наиболь­шей степени относится к индикаторам, индексам, другим методам технического анализа, образующим торговую систему. С практичес­кой точки зрения, оптимизация торговой системы сводится к проведе­нию тестирования различных вариантов использования показателей на одном массиве информации. Хорошим примером процесса оптимизации выступает система скользящих средних, основанная на применении ко­роткой и длинной средних. Предположим, что начальными значениями периодов короткой и длинной средних были 9 и 18 дней. Более того, тор­говая система, состоящая из указанных средних, уже была протестиро­вана и дала определенные результаты. Самое время задаться вопросом о том, в какой степени эта система может быть улучшена? Ответ на этот вопрос подсказывает оптимизация, которая из заданного набора значений для короткой и длинной скользящих средних позволяет выб­рать наиболее эффективное соотношение. Оптимизация торговой системы фактически заканчивает этап ее лабораторного существования. Следующим важным шагом в жизни торговой системы становится ее практическое применение. Необходи­мо отметить, что оно требует выполнения определенных правил, сре­ди которых особо выделяется необходимость следования сигналам, по­даваемым торговой системой. Отслеживание этих сигналов позволяет наилучшим образом понять поведение системы в условиях реального рынка, для которого могут быть характерны затяжные периоды низ­кой ликвидности или резкие всплески волатильности. Практические решения системы дают возможность оценить реальный уровень риска, возникающий при ее использовании. Более того, практическое приме­нение торговой системы нуждается в постоянной фиксации с целью проведения сравнительного анализа с результатами предварительно­го тестирования. Наиболее важными показателями в этом случае яв­ляются: максимальные потери, максимальная прибыль, количество проведенных сделок, количество прибыльных/убыточных сделок и пр. Данные показатели сопоставляются с результатами тестов. При этом все значительные отклонения в лучшую или худшую сторону должны быть максимально четко объяснены. Только после этого можно прини­мать какие-либо решения относительно общей эффективности всей торговой системы. Последний этап создания и развития торговой системы связывается с ее улучшением, которое становится логическим завершением всех предшествующих шагов. В данном случае совершенствование торго­вого подхода основывается и зависит от всеобъемлющего понимания используемого торгового механизма. 18.2.4.
<< | >>
Источник: Галанова В.А., Басов А.И.. Рынок ценных бумаг. 2006

Еще по теме ТОРГОВЫЕ СИСТЕМЫ:

  1. Торговая система и торговые тактики
  2. Торговые системы
  3. Торговая система
  4. Элементы торговой системы
  5. Создание простой торговой системы
  6. 2.17.2. Торговые системы Ал.Элдера
  7. Принципы построения торговых систем
  8. Правила построения торговой системы
  9. Компьютерный анализ торговых систем
  10. Краткий план торговой системы
  11. Задачи торговой системы
  12. 2.17. Механические торговые системы 2.17.1. Общие принципы
  13. Глава 2. Торговая Интернет-система
  14. Торговая система рынка государственных краткосрочных бескупонных облигаций
  15. Другая параболическая торговая система
  16. 2.17.4. Торговая система О/Т (Oscillator/Trend)
  17. Что такое полностью механическая торговая система?
  18. Торгово-закупочные B2B системы
  19. Защита информации в системе конкурсных торгов