<<
>>

Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке

На фондовом рынке работают профессиональные участники, ко­торых по характеру выполняемых ими функций можно разделить на следующие большие группы:· основная группа — операторы, осуществляющие сделки купли-продажи ценных бумаг.
Они совершают эти операции на фон­довых торговых площадках;· организаторы работы торговых площадок;· клиринговые организации, банки и депозитарии, осуществляю­щие учет взаимных обязательств и движения права собствен­ности на ценные бумаги между участниками сделки;· реестродержатели (регистраторы), осуществляющие соответст­вующие записи в реестре акционеров о новых владельцах цен­ных бумаг.Рассмотрим подробнее функции упомянутых выше профессио­нальных участников рынка ценных бумаг.Операторы. Сделки купли-продажи ценных бумаг заключают опе­раторы — брокеры, дилеры и компании, осуществляющие доверитель­ное управление предоставленными им денежными средствами.Брокеры осуществляют сделки на рынке ценных бумаг в интересах другого лица в качестве посредника (поверенного или комиссионера) этого лица.Дилеры совершают сделки купли-продажи ценных бумаг на фон­довом рынке от своего имени и за свой счет.Компании, осуществляющие доверительное управление предостав­ленными средствами, выполняют управление переданным им во вла­дение имуществом. Этим имуществом могут быть ценные бумаги, де­нежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бу­маги, а также денежные средства и ценные бумаги, получаемые в ре­зультате такого управления.Организаторы торговли. Организаторы торговли обеспечивают функционирование торговых площадок, которые подразделяются на биржевые и внебиржевые. На фондовом рынке они выполняют разные функции.Биржевые торговые площадки обеспечивают концентрацию спроса и предложения. Это позволяет формировать реальные цены на прода­ваемые ценные бумаги.Внебиржевые торговые площадки обеспечивают:· перемещение значительных объемов ценных бумаг между кон­кретными инвесторами;· формирование крупных пакетов акций путем обеспечения вза­имодействия рынка мелких продавцов (розничных инвесторов) и крупных покупателей (оптовых инвесторов);· осуществление рискованных спекулятивных сделок (например, продажа ценных бумаг, которыми продавец еще не владеет, в условиях падающего рынка с надеждой откупить их по более низкой цене и выполнить свои обязательства по первой сделке).Клиринговые организации, банки и депозитарии. Клиринговыми организациями осуществляется учет взаимных обяза­тельств операторов на фондовом рынке. После определения взаим­ных обязательств банки обеспечивают движение денежных средств от покупателя к продавцу, а депозитарии — движение ценных бумаг от продавца к покупателю.Реестродержатели (регистраторы) осуществляют учет и фиксацию права собственности на ценные бумаги и переход его от одного лица к другому. Регистрация права собст­венности обеспечивается внесением соответствующих записей в рее­стры акционеров. Деятельность по ведению реестра акционеров явля­ется исключительным видом деятельности на фондовом рынке.Отличия в функциях депозитариев и реестродержателей состоят в следующем (рис. 1.16):Рис. 1.16. Различия в функциях депозитариев и реестродержателей· реестродержатели учитывают всех акционеров, владеющих цен­ными бумагами данного эмитента;· депозитарии учитывают ценные бумаги разных эмитентов, при­надлежащие данному инвестору.Из рис. 1.16 видно, что депозитарий отражает право собственности на ценные бумаги с точки зрения инвестора.
Так, инвестор Иа владеет ценными бумагами эмитента Эа, которые инвестор учитывает в своем депозитарии. Инвестору Иб принадлежат ценные бумаги эмитентов Эа и Эб. Инвестор Ив учитывает в своем депозитарии ценные бумаги эми­тентов Эб, Эв и Эг. Инвестору Иг - принадлежат ценные бумаги эмитен­та Эг.Это же распределение права собственности на ценные бумаги, с точки зрения реестродержателей, выглядит следующим образом. Цен­ные бумаги эмитента Эа принадлежат инвесторам Иа и Иб. Владельца­ми ценных бумаг эмитента Эб являются инвесторы Иб и Ив. Право собственности на ценные бумаги эмитента Эв принадлежит инвестору Ив. Ценные бумаги эмитента Эг находятся в собственности у инвесто­ров Ив и Иг.Номинальный держатель. Депозитарии целесообразно использо­вать для обеспечения выполнения обязательств сторон по сделкам в торговых системах. В этом случае депозитарий может быть зареги­стрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг.Номинальным держателем называется лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра и не являющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг. При этом номинальный держатель ценных бумаг может осуществлять права, закрепленные ценной бумагой, только в случае получения соответствующего полномочия от владельца. Опе­рации с ценными бумагами между владельцами ценных бумаг одного номинального держателя ценных бумаг не отражаются у реестродер­жателя. Это особенно удобно при организации работы торговой сис­темы, когда перерегистрация права собственности на ценные бумаги но результатам сделок, заключенных в торговой системе, осуществля­ется у номинального держателя, обслуживающего торговую площад­ку, а не у реестродержателя, ведущего реестр акционеров эмитента (рис. 1.17).Рис. 1.17. Особенности учета движения права собственности на ценные бумаги, осуществляемого через номинального держателяНоминальный держатель обязан:· осуществлять учет ценных бумаг, которые он держит в интере­сах других лиц, на раздельных забалансовых счетах;· осуществлять операции с ценными бумагами исключительно по поручению лиц, в интересах которых он является номинальным держателем;· постоянно иметь на счетах достаточное количество ценных бумаг для удовлетворения требований лиц, в интересах которых он держит эти ценные бумаги;· совершать все необходимые действия, направленные на обеспе­чение получения этими лицами всех выплат, причитающихся им по ценным бумагам.Данные о номинальном держателе ценных бумаг вносятся в реестр акционеров. Причем внесение имени номинального держателя цен­ных бумаг в систему ведения реестра, а также перерегистрация ценных бумаг на имя номинального держателя не влекут за собой переход права собственности. Номинальный держатель по требованию вла­дельца ценных бумаг обязан обеспечить внесение в реестр акционеров записи о перерегистрации ценных бумаг на имя владельца.
<< | >>
Источник: Килячков А.А., Чалдаева Л.А.. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. 2000

Еще по теме Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке:

  1. Особенности лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
  2. 4.4. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
  3. 22.4. Профессиональная деятельность на российском рынке ценных бумаг
  4. ежедневная, ежемесячная и ежеквартальная . 16.3. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
  5. Глава 4. ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
  6. Оценка основных фондов. Износ и воспроизводство основных фондов. Моральный износ фондов и его виды
  7. Организаторы торговли на фондовом рынке
  8. Президентский цикл на фондовом рынке
  9. ОРГАНИЗАЦИЯ ТОРГОВ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ
  10. Словарь терминов, используемых на биржевом и внебиржевом фондовом рынке
  11. 5.1.Брокеры и дилеры на фондовом рынке
  12. Тактика инвесторов на фондовом рынке
  13. Депозитарные свидетельства на российском фондовом рынке
  14. Эмитенты на международном фондовом рынке
  15. Стратегия инвесторов на фондовом рынке
  16. Индекс волатильности (VIХ) и важные зоны покупки на фондовом рынке
  17. Профессиональная деятельность эмитентов