<<
>>

Финансовые институты

Ранее неоднократно отмечалось, что за любым изменением валютного курса стоят реальные сделки с валютными активами, которые обеспечивают движение капиталов. Следовательно, нам необходимо более подробно познакомиться и разобраться с теми экономическими институтами, которые непосредственно имеют возможность «двигать валютные резервы».

Не вызывает сомнения, что в рамках государственной структуры особое место занимают центральные банки.

Обладая самыми крупными денежно-валютными средствами по сравнению с остальными национальными коммерческими банками, центральные банки (в определенных границах) имеют возможность проводить и контролировать кредитно-денежную политику.

Перед тем как перейти к непосредственному знакомству с крупнейшими центробанками мира, необходимо обрисовать функции и методы, присущие каждому из них.

Принято считать, что в основные функции любого центробанка входит установление правил и контроль их выполнения, проведение денежно-кредитной политики, направленной на защиту экономических интересов страны и на поддержание валютного рынка. Эти функции, как правило, осуществляются следующими методами:

¦ установление официального валютного курса;

¦ регулирование основной учетной ставки, процентных ставок по вложениям в национальной валюте и нормы резервирования по счетам;

¦ проведение валютных интервенций, т. е. покупка или продажа крупных объемов валют на рынке, что всегда значительно влияет на курс национальной валюты;

¦ управление валютными резервами.

Наряду с валютными интервенциями, которые в современных условиях играют не последнюю роль для воздействия на динамику курса национальной валюты, центробанки широко применяют метод регу-лирования основных процентных ставок. Существуют три вида основных процентных ставок:

¦ discount rate — основная учетная (дисконтная) ставка. Процентная ставка, под которую центробанк кредитует коммерческие банки.

Чем выше эта ставка, тем больший интерес к ней проявляют иностранные инвесторы;

¦ repo rate — ставка репо. Процентная ставка, применяемая центро-банками в операциях с коммерческими банками и другими кредитными институтами при покупке (учете) государственных казначейских обязательств. С помощью этой ставки центробанки осуществляют регулирование ссудных капиталов (FedFunds — это ставка repo в США);

¦ lombard rate — ломбардная ставка. Процентная ставка центробанка под залог недвижимости, золотовалютных ценностей при выдаче кредитов коммерческим банкам.

Возникает очевидный вопрос: что происходит при изменении основных процентных ставок? Уменьшение процентных ставок приводит к повышению деловой активности, но в то же время увеличивается инфляция. Как следствие, снижение основных процентных ставок приводит к ослаблению курса национальной валюты. Справедливо и обратное утверждение, т. е. повышение процентных ставок приводит к снижению деловой активности, снижению инфляции и, как следствие, к удорожанию национальной валюты.

На данный момент в мире принято выделять следующие крупнейшие центробанки, которые оказывают наибольшее влияние на динамику валютных курсов:

¦ Федеральная резервная система (ФРС) США (UFR — US Federal Reserve). ФРС США является независимым органом федерального правительства США и подотчетна конгрессу. Несмотря на это, президент США назначает членов Совета управления ФРС. Пост председателя Совета управления ФРС занимает Алан Гринспан (Alan Greenspan). Необходимо обратить внимание на то, что в структуре ФРС находится Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC — Federal Open Market Committee). FOMC является одной из основных ключевых структур современного государственного регулирования международных финансовых рынков. Возглавляет FOMC также Алан Гринспан;

¦ Европейский центральный банк (ЕСВ — European Central Bank). ECB возглавляет Вим Дизинберг ( Wim Duinzinberg), «второй» человек после него — главный экономист ЕСВ Отмар Иссинг (Otmar Issing).

¦ Банк Англии (ВОЕ — Bank of England).

Во главе Банка Англии стоит Эдди Джордж (Eddie George)',

¦ Банк Японии (BOJ — Bank of Japan), руководимый Масару Хайями (Masaru Hayami);

¦ Бундесбанк Германии (ВиВа — Deutsche Bundesbank). Его возглавляет Эрнст Вельтке (Emst Veltke);

¦ Национальный Банк Швейцарии (SNB — Swiss National Bank). Во главе Банка Швейцарии стоит г-н Росс (Roth).

Наряду с центробанками, в структуре государства стоит выделить отдельную группу организаций, оказывающих значительное влияние на валютный рынок:

¦ Казначейство США (руководитель Лоуренс Саммерс (Summers));

¦ Министерство финансов Германии (министр финансов Айхель (Eichel))',

¦ Министерство финансов Великобритании (министр финансов Гордон Браун (Gordon Braun));

¦ Министерство финансов Франции (министр экономики и финансов Лоурент Фабиус (Lourent Fabius)).

В заключение следует отметить, что центробанки совместно с прави-тельством разрабатывают и осуществляют денежно-кредитную политику страны. При этом основными критериями при проведении экономических преобразований являются удовлетворение потребностей правящей группы общества и стабильность экономических показателей.

<< | >>
Источник: А. А. Куликов. Форекс для начинающих. 2003

Еще по теме Финансовые институты:

  1. Финансовые институты, или финансовые посредники
  2. Структурные элементы финансовой системы: финансовые рынки, институты, инструменты
  3. 8.1. Биржа и кредитно-финансовые институты
  4. Корпорации и финансовые институты
  5. Финансовые институты стран. США
  6. Центральный банк и Министерство финансов — основные финансовые институты страны
  7. Наднациональные институты
  8. Институты государственного управления и институциональные преобразования
  9. Институт профессиональных аудиторов (ИПАР)
  10. Статья 1. Институт Торговой палаты г. Стокгольма
  11. Социальные институты: воссоздание мавзолеев
  12. Институт капитализма
  13. Сравнение Свода положений об Институте присяжных счетоведов