<<
>>

Измерение волатильности

Все основанные на волатильности торговые системы используют концепцию диапазона для определения величины недавнего рыночного движения. Простей­шее определение диапазона - это расстояние между пиком и впадиной данного вре-

менного периода.

Обычно берется день, но это может быть также неделя или месяц, или даже внутридневной период, измеряемый минутами.

Это простое определение диапазона в основном неплохо работает, но оно не берет в расчет дни с экстремальным ценовым движением. Лимитированные дни, например, могут обладать очень узким диапазоном, но рынок, очевидно, весьма волатилен, и волатильность нарастает. Подобным образом, день с разрывом на открытии, в который торговля происходит за границами диапазона предыдущего дня, являет собой пример нарастающей волатильности, даже если реальный диапа­зон этого дня меньше, чем у дня предыдущего.

Уайлдер увидел эту проблему и ввел понятие "истинного диапазона" (TR -true range) как наибольшей величины из следующих:

1. Расстояние от сегодняшнего пика до сегодняшней впадины.

2. Расстояние от вчерашнего закрытия до сегодняшнего пика.

3. Расстояние от вчерашнего закрытия до сегодняшней впадины. (Смотрите рисунок 2-97.)

Сам по себе истинный диапазон - это все еще изолированное число. Чтобы сделать его осмысленным, мы должны взять определенное количество предыдущих дней и найти значение, дающее нам средний истинный диапазон (ATR - average true range). Это является непосредственным измерением рыночной волатильности. Если ATR возрастает, рынок становится более волатильным. Если ATR уменьша­ется, рынок становится менее волатильным.

Трудно ответить на вопрос о том, сколько дней необходимо для получения "луч­шего" ATR. Авторская формула волатильности Уайлдера использовала 14 дней, но продавцы современных систем оптимизировали эту переменную и обнаружили, что любое число от 2 до 9 дней работает лучше.

<< | >>
Источник: ЛеБо Ч., Лукас Д.В.. Компьютерный анализ фьючерсных рынков. 1998

Еще по теме Измерение волатильности:

  1. Сравнение волатильности валового национального продукта с рыночной волатильностью
  2. Временная структура волатильности и поверхности волатильности
  3. Риск: сравнение вознаграждения между более волатильными и менее волатильными портфелями взаимных фондов акций
  4. Единица измерения
  5. Техники измерения
  6. ТЕХНИКИ ИЗМЕРЕНИЯ
  7. Волатильность
  8. Правила оценки и измерения
  9. Измерение производительности труда
  10. Конкретизация и измерение целей
  11. Структуры волатильности
  12. Волатильность (Volatility)
  13. Оценка волатильности
  14. Измерение инфляции
  15. Измерение способностей
  16. Показатели измерения производительности труда
  17. Измерение текучести и стабильности рабочей силы
  18. Модели стохастической волатильности
  19. Предполагаемая волатильность