<<
>>

Методы выстраивания точек отсчета

В финансовой литературе довольно подробно рассмотрены такие методы, как «пояса Боллинджера». Мы же начнем свое изложение с приемов, которые, несмотря на свою популярность в прошлом, освещены недостаточно полно и сегодня упоминаются редко.
Сначала рассмотрим построение точек отсчета с помощью диапазона открытия. В последние двадцать лет этот метод популяризирует трейдер с ИУМЕХ Марк Фишер, который начал заниматься им во время написания своей курсовой работы в колледже. Заработав на этом методе, он стал обучать ему всех желающих. Поскольку курс Фишера был бесплатным, его прослушали несколько тысяч человек. Но метод продолжает работать, т.к. им пользуются только единицы из числа обученных. Эта ситуация еще раз подтверждает уже упоминавшуюся поговорку: «На Уолл-стрит все говорят, но никто не слушает».

Принцип, заложенный в основу метода, очень прост: направление движения на данный период закладывается динамикой цен открытия этого периода. Основные «ингредиенты» метода: период, принимаемый за «открытие» торговой сессии, диапазон открытия, верхний предел ошибки и нижний предел ошибки.

Для того чтобы определить эти четыре составляющие для каждого временного масштаба (часовые, дневные, недельные графики и т.

д.), Фишер использует компьютер, однако это легко сделать и «на глазок». Если вы смотрите на актив, торгуемый только на данной бирже во время дневной сессии, то можете начать анализировать периоды открытия длительностью от одной минуты до получаса.

Посмотрите на рисунок 7.3, приведенный выше. Визуально выберите короткий период, в течение которого рынок обычно стабилизируется после открытия. Желательно, чтобы его длительность не превышала часа даже для длинных торговых сессий. Для акций «Газпрома» подходят первые 20 минут.

Теперь представьте себе расстояние от верхней точки диапазона открытия до верхнего предела ошибки — некого расстояния, которым обычно ограничивается колебание рынка вверх после открытия.

Предположим, что для них величина верхнего предела составляет 7 тиков. Аналогично выберем расстояние до нижнего предела ошибки. Предположим, оно будет равно 5 тикам.

На основании этих четырех компонентов вы выстроили две точки: верхний и нижний пределы ошибки. Они же — наиболее вероятный диапазон предстоящего периода и меняются в начале нового периода. Внутри этих точек нужно вести диапазонную торговлю, а в случае, если рынок уйдет за их пределы, вы будете считать, что на рынке началась тенденция.

Давайте визуально проверим возможные результаты, проанализировав рисунок 7.3.

День 1: скорее всего, вы бы своевременно получили сигнал на покупку, поскольку рынок вырос в течение дня. Шанс заработать у вас был, даже притом, что он упал к закрытию. Если бы вы отслеживали несколько дополнительных конфигураций, то, возможно, увидели бы на них долгосрочное сопротивление, которое остановило рост.

День 2: сигналов о «прорыве» не поступало, видимо, существовала воз-можность торговать внутри диапазона.

День 3: поддержка «прорвана», что дает сигнал к продаже. По итогам дня вы бы заработали на короткой позиции.

День 4: скорее всего, это был сложный день, т.к. вы купили бы на уровне поддержки, затем вам пришлось бы закрыть длинную и открыть короткую позицию, потом вы снова были бы вынуждены с убытком развернуть позицию, но часть убытков вам бы удалось «отбить», когда рынок вырос.

Из оставшихся дней в 5-й, 6-й и 10-й вы, возможно, торговали бы против поддержки, а в остальные дни у вас был бы сигнал о возникновении тенденции, который не подвел. В итоге результат, по-видимому, оказался бы положительным, даже без настройки сигналов.

Казалось бы, всего две точки, но они не только позволяют определить характер рынка, но и предлагают несколько торговых правил:

1) пока рынок не дошел до одного из пределов, вам не имеет смысла торговать — вероятность заработка равна вероятности угадывания;

2) когда рынок дошел до верхнего предела (или немного ниже), вы должны продавать.

Это непросто, т.к. появляется желание купить в надежде на «прорыв». Но, продав, вы немедленно устанавливаете стоп-аут на расстоянии 1-2 тика над точкой верхнего предела. Это мизерная цена за ошибку! При поступлении сигнала вы сможете немедленно открыть позицию в направлении «прорыва»;

3) если «прорыв» оказался ложным, то вы ставите стоп-аут под нижним пределом (к сожалению, в этом случае размер стоп-аута очень большой);

4) аналогично система работает в обратном направлении.

Для максимизации результатов Фишер накладывает на эту базовую систему много вторичных индикаторов, например линии долгосрочного сопротивления/поддержки. Мы не рекомендуем сочетать слишком много методов в одной системе, лучше делать это в соответствии с ситуацией. Тем не менее напомним правила управления денежными ресурсами, которые можно сочетать с данными техническими сигналами:

— если вы считаете, что рынок находится в долгосрочной тенденции, дневные позиции в ее направлении тенденции должны быть больше, чем позиции против нее;

— размер позиции также можно увеличить, если точка верхнего или нижнего предела совпадает с важным уровнем сопротивления или поддержки.

Помимо метода Фишера применяется аналогичный способ, в котором вместо дневного диапазона открытия используется цена открытия. Им особенно интересно пользоваться, когда день начинается с важного экономического релиза. Если рынок преодолевает некое расстояние, определенное вами как предел ошибки, то вы можете рассчитывать на продолжение тенденции, по крайней мере, до конца дня.

Второй интересный метод заключается в использовании «центральных точек» (pivot points).

Нетрудно заметить, что, как и первый метод, данный подход позволяет устанавливать «пояса», внутри которых, вероятнее всего, будут колебаться цены. Уровни поддержки и сопротивления базируются на некой оценке волатильности предыдущего дня. Важная особенность метода заключается в наличии центральной точки — дневного центра. В момент ее пересечения трейдер должен открывать позицию в направлении движения и закрывать противоположную позицию.

Этот подход меньше приспособлен для торговли на прорывах и больше ориентирован на торговлю внутри диапазона цен.

Похожую идею предложил Боллинджер (John Bollinger).

Его «пояса» устанавливаются вокруг линий скользящих средних на основе дневной волатильности за период усреднения, т. е. стандартных отклонений за этот период. В отличие от предыдущего метода, этот предполагает использование «поясов» для более длительных периодов (стандартной считается двад-цатидневная простая скользящая средняя). Теоретически в момент касания ценами «пояса» следует открывать позицию в расчете на разворот рынка в обратную сторону. Автору не удалось найти примеры использования этого метода на практике. Особенно плохо он работает в моменты возникновения тенденции. Также переоцененной автор считает идею, что чрезмерное сужение «пояса», означающее снижение волатильности, чередуется с ее «взрывами».

В основе этого утверждения лежит вера в то, что волатильность рынка так же подвержена центростремительной тенденции, как и спот. Однако, как и в случае спота, это утверждение верно, если не возникает тенденции в ожидаемой волатильности. К примеру, рынок может быть низковолатильным в течение длительного срока.

Рисунок 7.4 дает достаточно очевидное представление о том, что торговать с помощью «пояса» нельзя, даже если дополнять его сигналами перекупленности и перепроданности стохастика. Автору не удалось найти базового актива или комбинации, в которой «пояс» Боллинджера работает.

Наконец, в связи с точками отсчета следует еще раз упомянуть о торговых каналах. Они образуются, когда рынок колеблется между линиями сопротивления и поддержки, которые параллельны или почти параллельны. К сожалению, рынок не часто дотрагивается до каждой границы канала больше двух раз, что означает четыре сигнала. Поскольку хотя бы три из них уходят на то, чтобы «заподозрить» наличие канала, остается чрезвычайно мало сигналов, которые можно использовать для прогнозирования рынка и торговли.

<< | >>
Источник: Саймон Вайн. Инвестиции и трейдинг: Формирование индивидуального подхода к принятию инвестиционных решений. 2006

Еще по теме Методы выстраивания точек отсчета:

  1. Совершенствование метода отбора TD-точек
  2. Выстраивание нового состава сотрудников
  3. Отсчет (Countdown)
  4. Преимущества правильного выбора TD-точек и TD-линий
  5. Горизонтальное расположение точек скользящих средних
  6. Две точки отсчета: МОА И
  7. Точка отсчета.
  8. МБА как точка отсчета
  9. Результаты стратегии «покупатьидержать»: индекс Standard & Poor's 500 как точка отсчета
  10. 16.3. Метод проб и ошибок и графический метод в определении оптимального решения
  11. Метод калькулирования сокращенной себестоимости продукции (метод директкостинга)
  12. Эвристические методы исследований. Фундаментальные методы научного познания
  13. Метод оценки на базе дивидендного дохода (метод капитализации)
  14. Золотые методы. Сегментация для новых рынков. Метод №1. Работа продукта
  15. Метод чистого современного значения (NPV-метод)
  16. Признание доходов и расходов при применении метода начисления и кассового метода.
  17. 19.2. Рационализация методов управления производством и методов работы
  18. Томас Джонс Дорси. Метод графического анализа `крестики-нолики`. Важнейший метод для прогнозирования и отслеживания поведения рыночных цен, 2001
  19. Методы диагностики системы управления. Систематизация методов диагностики
  20. Основные критерии эффективности инвестиционного проекта и методы их оценки. Общая характеристика методов оценки эффективности