<<
>>

Самые важные торговые экраны

Теперь, когда вы имеете представление об оборудовании, подключении к Интернету и основных проблемах программного обеспечения, давайте рассмотрим в деталях реальные торговые экраны. Очень важно, чтобы вы могли правильно интерпретировать их, поскольку эти экраны являются основой всех методов торговли прямого доступа, описанных в данной книге.
Они являются частью инструментов, которые понадобятся вам для того, чтобы уверенно действовать на рынке.

Экран маркет-мейкера

Сердцем современных торговых систем прямого доступа является экран котировок второго уровня (Level II). Внутридневной трейдер должен глубоко его понимать. На первый взгляд, этот экран может показаться сложным для понимания, но на самом деле это не так. Фактически, большинство моих методов входа и выхода в значительной степени опираются на знание и интерпретацию экрана маркет-мейкера. По моим оценкам, около 70% моих решений об открытии и закрытии позиций принимаются на основе анализа только этого экрана.

Рассмотрим подробно основные элементы экрана котировок второго уровня. Хорошее знание этих деталей вам потребуется при изучении конк-ретных стратегий и тактических приемов.

На скрин-шоте экрана второго уровня по акциям компании Qualcomm (QC0M) представлена большая часть информации лучших торго-вых платформ. Я выделил ключевые элементы экрана, ниже мы рассмот-рим их подробнее. Трудно поверить, но подобную информацию получить совсем непросто! Например, ряд инструкций для пользователей сообщают, что такие элементы существуют, причем некоторые даже рассказывают, как вывести их на экран, но не информируют о том, что представляют собой эти компоненты и каково их значение для трейдера! Официальное название экрана котировок второго уровня — NASDAQ Level II Quotes Montage.

Экран котировок второго уровня

На экране котировок второго уровня показаны текущие биды и оферы (котировки на покупку и продажу) по торгуемым акциям всех участников рынка.

К последним относятся маркет-мейкеры, электронные торговые системы, а отныне и вы. Экран обновляется динамично, в режиме реального времени, когда участники рынка изменяют свои цены или размер лотов. В зависимости от поведения конкретных бумаг, поступления новостей, времени дня, инерции и т.п. экран будет «дико крутиться», «мертво стоять» или «лениво ползти».

На рис. 4-1 представлен типичный вид экрана котировок второго уров-ня, но надо иметь в виду, что различные программные продукты представ-ляют эту информацию несколько по-разному. А теперь обратимся к деталям:

1. Символ (Symbol). Условное обозначение акций. Символы из трех букв обозначают акции Нью-Йоркской биржи (например, AOL), четырех-и пятибуквенные — акции NASDAQ (например, QCOM или ERICY).

2. Последняя сделка (Last sale). Показаны цена, количество акций и время последней сделки. Здесь продано 100 акций QCOM по 153 3/1Кв 11:35.

?

3. Направление тика (Tick arrow). Эту стрелку часто неправильно понимают. Она показывает направление последней фактической сделки. Направленная вверх, стрелка показывает, что последняя цена осталась без изменений по сравнению с предыдущей сделкой (тик вверх) или стала выше. При этом стрелка часто будет зеленой. Если же последняя сделка ниже, чем непосредственно предшествовавшая ей или равна последней более низкой цене (тик вниз), то стрелка направлена вниз и, как правило, красная.

4. Изменение по сравнению с предыдущим закрытием (Change from previous close). Знак «+» показывает, что акции выросли, а знак «-», что акции упали по сравнению с предыдущей торговой сессией. Цифры показывают величину изменения (например, +4 У4).

5. Биржа (Exchange). Чаще всего здесь будет виден один из четырех символов: (1) «ОЪ> (или реже «Os») для акций NASDAQ; (2) Kk, означающий акции с «доски объявлений» NASDAQ, иногда назы-ваемые также pink sheets; (3) «М» для акций Нью-Йоркской биржи и (4) «N» для акций АМЕХ. (Два последних обозначения хотя и выглядят алогично, но используют именно их!)

6.

Направление бида (Bid arrow). Его часто путают с направлением тика, но это не одно и то же! Стрелка бида показывает направление последнего бида. Если последний бид равен или выше предыдущего, то эта стрелка будет направлена вверх и во многих программах является зеленой. Если последний бид ниже или равен непосредственно предшествовавшему биду, то стрелка направлена вниз и, как правило, красная.

7. Внутренний рынок (Inside market). Он показывает «лучшие» бид и офер в данный момент. Лучший бид — это самая высокая цена, которую покупатель готов заплатить за акции. Лучший аск, или офер, — это минимальная сумма, которую продавец согласен принять за свои акции. Когда вы получаете котировку от своего брокера, вам дают внутренний рынок. В некоторых системах вы также видите здесь «#Ask» и «#Bid». Это число участников, желающих купить или продать по внутреннему рынку. Его также называют «глубиной» внутреннего рынка.

8. Закрытие (Close). Цена закрытия регулярной торговой сессии пре-дыдущего дня. Эта цена не отражает котировки, выставленные после торговой сессии.

9. Объем (Volume). Совокупный объем торгов текущего дня. Показатель объема отражает все сделки, совершенные между 8 часами утра и 8 часами вечера (включая сделки, проведенные во внесессионное время).

10. Динамический тикер (Dynamic ticker). Показывает фактические продажи в момент их совершения. Известен как «распечатка» или «лента». Обычно показывает цену, время и объем последней про-дажи. Однако нерегулярные сделки (т.е. совершенные до или после регулярной торговой сессии) здесь не отражаются. Многие трейдеры, включая и меня, предпочитают пользоваться более современным инструментом — окном «время и продажи». Очень удобно использовать динамический тикер для сопоставления с окном «время и продажи»: таким образом, легко обнаружить запоздалую или отсутствующую информацию.

11. Участник рынка (Market participant). Сокращение из четырех букв определяет участника рынка, желающего купить или продать акции. Обычно вы видите здесь маркет-мейкеров и электронные торговые системы. Наиболее известные — маркет-мейкеры Goldman Sachs (GSCO), Merrill Lynch (MLCO), Bear Stearns (BEST); системы электронной торговли Archipelago (ARCA), Instinet (INCA), Island (ISLD) и Redibook (REDI).

12. Цена бида-аска (Bid-ask price). Текущая цена, по которой участник рынка хочет купить или продать акции. Маркет-мейкер обязан исполнять текущий бид или аск в том объеме, который он показывает. Однако на практике это правило почти невозможно реализовать в NASDAQ. Как только маркет-мейкер исполнил ордера в том объеме, который он указал, он свободен менять котировки как по цене, так и по объему по своему желанию. К сожалению, маркет-мейкеры иногда отступают от своих неисполненных котировок. Трейдеру нужно быть готовым к этому.

13. Изменение (Change). Оно показывает изменение в самой последней котировке участника рынка. Желают ли участники платить дороже или продавать дешевле? Данный индикатор даст краткосрочное указание на это. Знак «+» указывает на увеличение против самой последней цены, выставленной конкретным участником, а знак«-»указывает на уменьшение. Большинство систем также показывает сумму, на которую повышена или понижена котировка.

14. Размер (Size). Количество акций, которое предлагается к покупке или продаже по указываемой цене. Большинство систем показывают фактический размер, но некоторые показывают десятки. В такой системе, например, размер 100 будет означать 1000 акций.

15. Число лучших (Number best). Это число показывает, сколько раз участник рынка был единственным участником, оставшимся на любом данном уровне цен. Иными словами, сколько раз он был готов купить дороже или продать дешевле любого другого участника. Это информация, если ее интерпретировать правильно, помогает выявить «топор». Подробнее об этом будет рассказано в гл. 8.

16. Книга бидов (Bid book). Левая сторона экрана показывает всех участников рынка, предлагающих в настоящее время купить акции. Самая высокая цена находится наверху, а все остальные ранжированы по цене в убывающем порядке. Книга бидов может также показывать изменения, размер заявки и число лучших, о чем было рассказано выше. Книга имеет цветовые коды, помогающие лучше различать уровни цен — так называемые «ярусы». Внутридневной трейдер должен уделять особое внимание глубине различных ценовых ярусов. При этом сами цвета не имеют особого значения: они просто позволяют легче читать экран.

17. Книга оферов (Offer book). Правая сторона экрана показывает всех участников рынка, предлагающих в настоящее время продать акции. Самая низкая цена находится наверху, а все остальные продавцы ранжированы по цене в порядке повышения. Книга оферов может также показывать изменения, размер заявки и число лучших, о чем было рассказано выше. Так же, как и книга бидов, книга оферов имеет цветовые коды, отмечающие различные уровни цен — ярусы. Трейдер также должен уделять особое внимание глубине различных ценовых ярусов. При этом сами цвета опять же не имеют особого значения. Они просто позволяют легче читать экран.

Акции с «доски объявлений»

Если перед вами экран котировок второго уровня, это акции с «доски объявлений». Особенность их в том, что этими акциями вы не можете торговать в онлайне: NASDAQ запрещает элекг

ронную торговлю акциями с «доски объявлений». Если вы должны купить или продать такие бумаги, вам придется позвонить своему брокеру. Акции с «доски объявлений» легко определить по индикатору «Кк», взятому в кружок.

Позвольте еще раз подчеркнуть важность котировок второго уровня, поскольку вам придется постоянно пользоваться этим экраном. Это очень важный инструмент. Научитесь быстро читать эту информацию. Сначала будет немного сложно, но со временем, после некоторой тренировки, вы сможете это делать не задумываясь. И только тогда можно будет считать, что вы готовы торговать!

Запомните: не умея читать этот экран, нельзя приступать к торговле. Необходимо научиться не только читать эти данные, но и легко интерпрети-ровать их, использовать в своей торговле.?

Окно «время и продажи»

Окно «время и продажи» содержит очень важную информацию, которая необходима для понимания торговой активности по любым акциям. Окно «время и продажи» и экран котировок второго уровня — основа дневной торговли с прямым доступом к рынку.

Окно «время и продажи» показывает текущее поведение акций. Эти данные нередко называют распечаткой, поскольку на экране показаны сдел-ки, о которых сообщают клиринговые фирмы, в момент их свершения. Оп-ределение того, была ли последняя распечатка бидом, аском или где-то между ними, часто помогает установить тенденцию в движении котировок. Распечатки также могут помочь вам определить приближение «точки раз-ворота» или возможность смены краткосрочного тренда. Можно узнать и другую полезную информацию: в частности, «нерегулярные» сделки, круп-

ные сделки и сделки с ценой исполнения существенно выше или ниже текущей рыночной цены. Например, если какая-то сделка прошла выше или ниже рынка, было ли это фактической сделкой в режиме реального времени или распечаткой более ранней транзакции? (Распечатки прежних сделок обозначаются в колонке «Тип» как нерегулярные.) Как видно из приведенных ниже примеров, окно «время и продажи» дает трейдеру намного больше информации, чем простая «динамическая лента тикера».

Intel: окно «время и продажи»

Как видно на рис. 4-3, довольно легко понять, какие данные представлены на экране. Тем не менее мне хотелось бы здесь рассмотреть некоторые наиболее важные параметры:

• Сделка (Trade). Если в колонке «Тип» появляется слово «Сделка», то это означает стандартную сделку, совершенную в то время, по той цене и в том количестве, что указано в данной строке.

• Нерегулярная сделка (Irg Trade). Появляется в колонке «Тип» и указывает на нерегулярную сделку. Вероятно, эта сделка проходит в отчете не по порядку либо была совершена до или после торговой сессии.

• Биржа (Exch). Биржа, на которой была совершена данная сделка. Здесь все просто: NYS — это Нью-Йоркская фондовая биржа, NAS — это NASDAQ. Могут быть показаны и региональные биржи.

• Лучший бид — Лучший аск (Best Bid — Best Ask). Указывается в ко-лонке «Тип». Каждый раз, когда участник рынка показывает цену, которая меняет внутренний рынок, появляется «Лучший бид» или «Лучший аск» — это показывает, что была изменена цена или размер сделки либо оба параметра.

• Форма Т (Form Т). Обозначает сделку, совершенную до или после торговой сессии.

America Online: окно «время и продажи»

America Online (AOL) — это «списочные» акции. окно «время и продажи» этой компании во многом похоже на окно Intel. Основные различия:

• Бид /Аск (Bid /Ask). Когда специалист изменяет цену или размер лота, но сделка не происходит, вы увидите цену в сопровождении указателя «Bid» или «Ask».

• Продано {Sold). Сделка, которая произошла за 20 или более минут до распечатки.

• Закрытие/Открытие (Closing/Opening). Сделки по совпадающей или пересекающейся цене, совершаемые во время открытия или зак-рытия рынка. В это время специалист совершает максимальное ко-личество сделок. Таким образом устанавливают цену открытия и закрытия для ордеров по «открытию» и «закрытию» рынка.

1-минутный свечной график. Посмотрите на 1-минутный график на рис. 4-5. По существу, 1-минутный график является сердцем графического анализа для инерционных и маркет-мейкерских стратегий, о которых пойдет речь в следующих главах. Около 70% моих решений об открытии и закрытии позиций основываются на данных маркет-мейкерского экрана, а 10-15% — опираются на анализ этого графика.

На 1-минутный график, которым я пользуюсь, накладываются три индикатора — 20-, 50и 200-периодные скользящие средние. Свечи раскрашиваются зеленым (свеча вверх) или красным (свеча вниз) цветом, что позволяет в обстановке, требующей быстрого принятия решений, мгновенно увидеть разницу между ними.

Кстати, в нижней части рис. 4-5 размещен показатель объема с быстрым и медленным стохастиком. Стохастики служат дополнительным указателем момента открытия и закрытия позиций.

Дневной график. Дневной свечной график полезен при определении областей сильной поддержки и сопротивления. Он также показывает, имеют ли акции тенденцию к повышению (понижению) или консолидируются. Образец дневного графика представлен на рис. 4-6. Обратите внимание, что здесь использованы те же технические индикаторы, что и на 1-минутном графике. Это сделано потому, что такие скользящие средние (20-, 50и 200-периодные) и стохастики хорошо работают в разных масштабах времени. Их с успехом можно использовать и на 1-минугном, и на дневном графиках.

Графини рыночных индексов. Графики рыночных индексов дают хо-рошее представление о направлении рынка. На рис. 4-7 показан промышленный индекс Доу-Джонса. Об его изменениях говорят очень часто. Во многих базах данных этот индекс обозначают одним и тем же символом $INDU. На рис. 4-8 показан составной индекс NASDAQ (NASDAQ Composite). В большинстве баз данных его символом является $СОМРХ, или иногда $СОМР.Х. И вновь подумайте об использовании на этих графиках скользящих средних и стохастиков. Они здесь вполне уместны. Вам не придется задумываться о конкретных значениях тех или иных индикаторов, поскольку они будут одними и теми же для разных периодов времени и разных бумаг. Таким образом, вы получаете согласованную базу данных, удобную для работы.

Если вы работаете с акциями конкретной компании, можно использовать эти графики, чтобы определить, когда эти акции сильнее или слабее рынка в целом. Предположим, вы торгуете Intel. Индекс NASDAQ сильно зависит от высококапитализированных компаний, и удельный вес Intel в этом индексе весьма значителен. Поэтому Intel должен изменяться вместе с NASDAQ, в противном случае вы наблюдаете крупное расхождение. Допус

тим, составной индекс NASDAQ идет вверх, a Intel за день снизился на полпункта. Вывод один: в этот день Intel является очень слабым по сравнению с составным индексом NASDAQ. При таком расхождении лучшей стратегией может стать открытие коротких позиций по Intel на вершинах. В следующих главах мы рассмотрим эти концепции более обстоятельно.

Если вы сохраняете символы в окне, то их легко можно развернуть в график и, таким образом, мгновенно определить направление рынка.

На рис. 4-9 показана компоновка окон основных рыночных индикаторов, в которых я отслеживаю изменения фьючерса S&R STICK, $TRIN и индекса Доу-Джонса. Для фьючерса я держу открытыми сессии на Globex и Чикагской товарной бирже (СМЕ), а также слежу за изменениями фьючерса на NASDAQ, а также ИСК и TRIN Нью-Йоркской биржи. Основные данные, которые мне нужны, — это последняя цена, ее изменение, в том числе и в процентах, максимум, минимум, цены открытия и закрытия предыдущего дня. Интересует меня и общий объем торгов, главным образом по основным рыночным индексам (за исключением Доу-Джонса). Это помогает мне лучше понять ситуацию на рынке. Путем анализа 1-минутного или дневного графика любого символа легко можно определить, в каком направлении двигался рынок в последние несколько дней, часов или минут.

Индикатор ТЮК. Этот индикатор измеряет соотношение по-вышающихся и понижающихся акций на Нью-Йоркской фондовой бирже (но не NASDAQ) в каждый момент времени. Часто его символ в базах данных выглядит как $Т1СК. Базовая линия TICK проходит через 0, означающий, что повышающихся и понижающихся акций в данный момент поровну.

Если индикатор TICK имеет большое положительное значение, скажем +500, означающее, что растущих бумаг на 500 больше, чем понижающихся, то рынок в целом тоже должен идти вверх. Столь же верно и обратное: если индикатор ТЮК =500, то мы ожидаем, что индекс Доу-Джонса тоже будет снижается.

Крайние значения TICK часто можно рассматривать как индикатор разворота. Например, значение TICK от +800 до +1000 или от800 до1000 (что случается очень редко) показывает, что скоро можно ждать раз-ворота рынка. Так что, если индикатор ТЮК поднимается к значениям +800... +1000, приготовьтесь к тому, что в следующие 5-15 минут начнется распродажа.

Индекс Армса (The Arms Index). Этот индекс, известный KaKTRIN ($TRIN) (рис. 4-11), был назван в честь его изобретателя Ричарда Армса. Формула индекса включает как соотношение, так и цену повышающихся и понижающихся акций. Базовая линия TRIN проходит через 1, означающую, что рынок движется исключительно горизонтально. На сильно растущем рынке TRIN будет иметь высокие положительные значения, а на резко падающем — будет выражаться очень малым или даже близким к нулю числом.

TRIN — это прежде всего хороший индикатор разворота тренда. Высокие значения TRIN, как и ИСК, указывают на близкий разворот рынка. Но для TRIN отклонением от нормы будут значения выше 3. Поэтому когда я вижу, что TRIN поднимается так высоко, я внутренне настраиваюсь на открытие коротких позиций. Обратное тоже верно; значения TRIN, близкие к нулю, показывают, что можно открыть длинную позицию.

Подумайте о том, как сделать ваш экран похожим на тот, что изображен на рис. 4-9. В этом случае вы сможете одновременно видеть все изменения основных рыночных индикаторов. И вам будет легче отслеживать ситуацию на рынке на протяжении всей торговой сессии.

Экран ордеров. Информация на экране ордеров очень важна, и их надо правильно понимать. Неправильная интерпретация этой информации может нанести мгновенный урон вашей торговле. К сожалению, в различных торговых программах экраны ордеров выглядят по-разному. Внимательно изучите всю документацию, относящуюся к использованию этих экранов, и будьте очень аккуратны при заполнении и отправке ордеров.

«Процветающие» и «банкроты» (Boomers and Busters). Последнее окно, которое я использую, предназначено для сортировки акций. Я ищу акции, которые за день поднялись или упали на 20% или более. (Первые я назвал «процветающими», а вторые — «банкротами».) Я сортирую такие акции в соответствии с общим объемом сделок: хотя бумаги с низким объемом торгов могут легко стать «процветающими» или «банкротами», они не годятся для внутридневной торговли в силу отсутствия ликвидности.

После проведения такой фильтрации, я сохраняю их символы в отдельном окне и в течение сессии слежу, как торгуются эти бумаги. Особенно важно для меня — процентное изменение цены по сравнению с ценой закрытия предыдущего дня торговой сессии. Это изменение показывает, какие акции больше всего поднялись или упали в процентном отношении.

Резюме

• Выбор компьютера может оказывать значительное влияние на характер торговли.

• Очень важно установить очень быстрое и надежное подключение к Интернету.

• Качество услуг и надежность различных интернет-провайдеров могут быть разными. Выбор недорогого варианта может привести к потере больших денег в будущем.

• Роль технологических рисков в торговле (и соответствующих про-стоев) очень велика. Наличие дублирующих систем и план урегулирования технологических рисков помогут минимизировать их.

• Пользуйтесь только проверенными торговыми платформами.

Призывы к действию

• Если у вас нет компьютера, отвечающего минимальным требова-ниям торговли с прямым доступом к рынку, купите его! Настройте его в соответствии с нашими рекомендациями.

• Найдите самое лучшее из доступных вам широкополосных подключений. Установите и протестируйте его.

• Выберите наиболее надежного интернет-провайдера. Это может быть та же компания, которая обеспечивает вам широкополосную

линию, но не обязательно. Убедитесь, что основная линия выполняет все функции.

• Выберите и подключитесь к дублирующему интернет-провайдеру.

• Выберите и установите программное обеспечение торговли с прямым доступом к рынку. Проверьте его работоспособность.

• Выделите время на изучение всех операций торговой платформы.

• Скомпонуйте торговые экраны в соответствии с рекомендациями, содержащимися в данной главе.

• Изучите как функции, так и значение данных на торговых экранах.

• Рассмотрите, изучите и поймите построение котировок ЫАБОАр вто-рого уровня. Это сердце вашей торговли с прямым доступом к рынку.

• Рассмотрите, изучите и освойте экраны «время и продажи». Это кро-веносная система вашей торговли с прямым доступом к рынку.

• Определите технологические риски, установите дублирующие сис-темы и разработайте планы выхода из кризисной ситуации, если таковая случится.

<< | >>
Источник: Ван К.. Внутридневной трейдинг: секреты мастерства. 2003

Еще по теме Самые важные торговые экраны:

  1. Самые важные правила
  2. Самые богатые бизнесмены
  3. Самые лучшие – везде
  4. Только самые высокодоходные сделки
  5. Важные вопросы
  6. Важные мелочи
  7. ВАЖНЫЕ МОМЕНТЫ, КАСАЮЩИЕСЯ БЫЧЬЕГО ПРОЦЕНТА
  8. Важные элементы управления
  9. Очень важные дополнительные правила покупки и продажи
  10. 11.1. Наиболее важные аспекты копирайтинга
  11. Наиболее важные аспекты копирайтинга.
  12. Торговая система и торговые тактики
  13. Графики MACD и важные примеры «дна» рынка
  14. Индекс волатильности (VIХ) и важные зоны покупки на фондовом рынке
  15. Удивительная способность MACD определять важные точки рыночных минимумов после серьезных спадов рынка