<<
>>

Решение об открытии позиции

Один из наиболее трудных вопросов для многих трейдеров — принятие решения о точном месте входа в рынок. Но если вы понимаете подлинную цель входа, это решить довольно легко. Причина, по который вы стремитесь найти оптимальный вход, не имеет ничего общего с поиском впадин и вершин.
Хорошим входом является любой вход, который позволяет вам минимизировать свой риск по сделке.
Трейдеры-любители выбирают входы в предположении высокого заработка. Профессиональные трейдеры определяют входы исходя из минимизации риска.
Начало
Как вы знаете, мы разделили наши торговые стратегии на две большие группы: маркет-мейкерские (гл. 9) и инерционные (гл. 10). Каждая тактика исполнения сделок, относящаяся к той или иной группе стратегий, имеет собственные нюансы. Но есть некоторые общие признаки, которые надо искать, входя в рынок. Если вы используете только технический или механический способ торговли, вам достаточно трудно будет понять принципы, на которых строится трейдинг прямого доступа. При механическом способе торговли вы открываете (или закрываете) позицию, основываясь на появлении определенного технического события. Если это событие происходит, вы открываете позицию, а если не происходит, то не открываете. При трейдинге прямого доступа исходные положения говорят лишь о том, что надо быть готовым открыть позицию. Решения об открытии и закрытии позиций принимаются с помощью экрана второго уровня и окна «время и продажи».
Вес решения
Потратьте минутку на изучение порядка действий при принятии решения об открытии позиции, который я описал выше. А теперь обратимся к примеру и рассмотрим фактическую сделку, основанную на этом процессе.
Исполнение
Раз вы решили открыть позицию, надо выбрать маршрут. Мы рассказали о выборе маршрута в данной главе. Повторим еще раз, как выбрать маршрут сделки.
Посмотрите на рис. 8-26. Как видите, я жду исполнения лимитного ордера. На самом деле я редко (почти никогда) использую рыночные ордера, поскольку для исполнения такого ордера нужна как минимум минута или больше. А минута для быстро движущихся акций может стать вечностью. За время исполнения ордера вы можете получить «по рынку» цену на несколько пунктов выше или ниже той, по которой отправляли ордер. Сама мысль о покупке или продаже акций на 2 пункта выше или ниже приводит в ужас! Могу сказать об этом со всей уверенностью: в начале своей торговой деятельности я понес солидные убытки именно из-за рыночных ордеров.
Не открывайте позицию, не зная свой «стоп»!
Отличительной чертой опытного трейдера является способность выставить «стоп» перед входом в сделку. Соблюдать «стоп» надо и в том случае, когда рынок ударил по нему. Запомните: «стопы» служат для защиты вашего капитала. У трейдера с прямым доступом к рынку есть много способов определить свои «стопы».
Я рекомендую использовать системный (обусловленный акциями) «стоп». Детальное описание защитных остановок можно найти в книге В. Тарпа «Торговля — дорога к финансовой свободе» (Trade Your l/Vay to Financial Freedom). Настоятельно советую изучить этот материал. Есть много способов поставить системный «стоп». Одни из них основаны на дневном диапазоне котировок, другие — на волатильности, третьи — просто на размещении над или под значительными вершинами или впадинами.
При торговле методами, описанными в настоящей книге, я советую ставить «стопы» на уровне поддержки и сопротивления (рис. 8-27).
Секрет соблюдения «стопа»
Когда вы научитесь профессионально ставить «стопы», вы столкнетесь с новой проблемой: как соблюдать «стоп», если рынок «ударил» по нему. Как вы понимаете, с этой проблемой сталкивается большинство трейдеров, поэтому лучше подготовиться к ней заранее. Учитесь сдерживать эмоции. Вводите свой «стоп» в программу, записывайте в торговый журнал, тогда исполнять его станет намного легче. Сам акт записи «стопа» усиливает его значимость.
щих трех способов: (1) следящая остановка, (2) фиксация целевой прибыли и (3) фиксация по времени.
Следящая остановка (инерционные стратегии)
Большинство позиционных и свинговых трейдеров знакомы со следящей остановкой, поскольку такое закрытие позиций является очень типичным для этихторговых стилей. Это очень интересный и эффективный способ закрытия позиций. Существует так же много вариантов следящей остановки, как и торговых стилей. Опишу самый простой: вы определяете «стоп» и двигаете его в нужном направлении вслед за сделкой. Допустим, вы купили 1000 XYZ по $52 У8со «стопом» в У2 пункта. Вы поставили такой «стоп», поскольку готовы рисковать $500 — это 0,5% вашего торгового капитала. Таким образом, если акции упадут до $515/g, вы исполните «стоп» и закроете позицию. Если акции поднимутся до $52 5/g, то просто подтяните свой «стоп» на 1/2 пункта вверх, к точке безубыточности. Я не предлагаю вам поступать именно так. Я просто описываю метод.
Следящая остановка хорошо работает при инерционных стратегиях; однако здесь я пользуюсь модифицированной версией, устанавливая минимальную цель по прибыли в 3/4 пункта. Если акции не имеют даже такого потенциала, не стоит открывать по ним позицию в виде инерционной сделки. Поскольку я не торгую инерционно при кратном Я ниже 1,5, то ставлю «стоп» на У2 пункта (0,5 х 1,5 = 0,75). Если акции дают меньше 3/4, я просто держу свой риск в У2 пункта. Но если получается прибыль в 3/4 пункта, я стремлюсь сохранить по крайней мере половину этой прибыли и сужаю свой «стоп» ДО 3/8(У2от 3/4), передвигая его вслед за движением акций в мою пользу. Меня часто выбрасывает из позиции, причем после этого акции идут еще выше. В этом случае я просто реализую одну из своих стратегий повторного входа. При использовании следящей остановки нужно принимать во внимание краткосрочную волатильность акций. Вышеприведенный пример, где я применяю следящую остановку в 3/8 пункта, хорошо работает для акций моей «корзины», которые обычно характеризуются низкой или умеренной волатильностью. Для высоковолатильных акций я использую более широкую следящую остановку. (Кстати, волатильность можно измерить различными способами, в том числе и с помощью индикатора среднего истинного диапазона, разработанного Уайлдером*.)
Фиксация целевой прибыли (маркет-мейкерские стратегии)
Распространенной трейдерской ошибкой является смешение торговых стилей. Это опасно, особенно при закрытии позиций. Каждая стратегия предполагает не только свои правила входа, но и свои способы выхода. Если вы попытаетесь двигать «стоп», используя маркет-мейкерскую стратегию, то чаще всего котировки будут разворачиваться в другую сторону (именно поэтому вы и вошли в сделку!). И вы просто потеряете свою прибыль, если еще и не потерпите убыток. Фиксация целевой прибыли решит для вас эту проблему. Запомните: чтобы фиксация целевой прибыли работала на вас, нужно отправлять ордер о закрытии позиции сразу после исполнения ордера об открытии.
Рассмотрим пример. Предположим, что акции торгуются в очень четком коридоре (рис. 8-28). Вы можете получить очень хорошую прибыль, если будете торговать правильно. В этом случае необходимо ставить ордер о вы-
?
ходе сразу, как только вы вошли в рынок. Если вы будете ждать, когда акции достигнут верхней или нижней границы коридора, и лишь потом попытаетесь закрыть позицию, вы вряд ли выйдите с прибылью. Слишком много трейдеров или маркет-мейкеров будут стоять перед вами! Конечно, время от времени акции будут вырываться из коридора. И тогда вы будете недополучать какую-то часть прибыли. Но при торговле в коридоре гораздо лучше иметь гарантированную прибыль, чем рисковать всем. Если вы торгуете в коридоре, торгуйте в нем! Помните, что вы всегда можете еще раз открыть позицию, если появится исходное положение для другой стратегии.
Фиксация по времени
Еще один прибыльный выход основан на использовании продолжительности сделки — времени, когда ваш капитал находится под риском. Это излюбленная стратегия опытных трейдеров с прямым доступом к рынку. Есть достаточно много различных вариантов ее воплощения. Например, «дневная позиция». Этот способ предполагает, что позиция открывается в начале торгового дня, при получении сигнала к входу. И если вы не закрылись на «сто
пе», то выходите в конце дня или при закрытии. Это почти также просто сделать, как прочитать. Я использую фиксацию по времени чуть иначе.
Как известно, существует несколько временных шкал для торговли прямого доступа (см. гл. 3, табл. 3-1). Одни трейдеры используют тиковые данные, другие — 1-минутные графики, третьи — 2-минутные, а некото-рые — 5-минутные. Один из секретов торговли прямого доступа заключается в том, чтобы оставаться в рамках своей временной шкалы. Играйте только на своем поле.
Как правило, я устанавливаю время выхода при открытой позиции, если (1) сделка не движется в моем направлении; (2) сделка сначала движется в моем направлении, а затем останавливается на какое-то время; (3) сделка движется против меня, не доходя до моего «стопа» и останавливается. Правило временной фиксации очень простое: я ставлю диапазон по сделке — от 2 до 5 единиц моей торговой шкалы. Поскольку я торгую по 1-минутному свечному графику, это от 2 до 5 (в редких ситуациях) минут. Если за это время сделка не доходит до моего «стопа» или идет против меня, или стопорится, я закрываю позицию и ищу другие благоприятные возможности.
Задумайтесь об обоснованности (и разумности!) такой остановки. Вы открыли позицию при определенных условиях, а затем получили сигнал к входу. Прошло несколько минут, но рынок не изменился (или изменился не так, как вы рассчитывали). Открыли бы вы теперь эту позицию? Нет! Так закрывайте! Поскольку, сохраняя позицию, вы лишь проявляете свои сомнения, гадая, пойдут акции в вашем направлении или нет. Закройтесь и ищите другую позицию с низким риском. Разумеется, вновь открывайте позицию, если после исполнения временного «стопа» появятся условия, благоприятные для ее открытия.
Не забывайте о повторном входе!
Запомните и возьмите на вооружение: открывайте повторно остановлен-ные позиции, если изменились условия рынка и акции устойчиво идут в нужном вам направлении. Довольно трудно после выхода вновь войти в рынок на тех же условиях, но эту трудность надо преодолеть. В конце концов вы могли и ошибиться, исполнив свой «стоп», не так ли? Здесь вам поможет глубокое понимание кратных Р и ожидания. Более подробно о конкретных правилах повторного входа мы расскажем в гл. 9 и 10.
Размер позиции
Не забывайте контролировать размер позиции. Если вы только начинаете торговать, советуем вам ограничить размер ваших позиций от У4 до 1% вашего капитала. Если вы будете торговать с прибылью в течение минимум трех месяцев, то можете подумать об увеличении размера позиций до У2-1%. Роль размера позиции нельзя переоценить.
Максимальная прибыль требует гибкости
Формирование торговых ожиданий требует значительных усилий. И, как правило, ваши ожидания во многом подпитываются вашим эгоизмом и самолюбием. Вы все рассчитали, торговля должна быть прибыльной и должна принести именно ту прибыль, на которую вы рассчитываете. Но будет ли так на самом деле? К сожалению, столь жесткая позиция в оценке рынка не всегда приносит положительные результаты.
Опытные трейдеры остаются гибкими. Да, они приложили много усилий, чтобы изучить рынок, сформировать ожидания и отобрать акции-кандидаты. Однако они прекрасно понимают, что рынок живет по своим законам и может не всегда оправдывать их ожидания. В отличие от начинающих, опытные трейдеры легко могут торговать с обеих сторон рынка, открывая как длинные, так и короткие позиции. Если вы не можете чутко реагировать на изменения рынка, то вам будет трудно не только торговать, но и исполнять «стопы». Повторный вход также станет серьезной проблемой.
Как узнать, что надо менять свои ожидания? Это просто. Если рынок или конкретные акции движутся не так, как вы ожидали, отбросьте ожидания. Если вы еще не открыли позицию, то и не открывайте ее. Если же позиция открыта, а ожидания изменились, то закройте ее. (Чтобы избежать потерь при раскачивании рынка, лучше всего просто придерживаться первоначального «стопа». Со временем вы сможете скорректировать это правило и поступать в соответствии с обстоятельствами.) Разрешите дать еще один совет: потратьте как можно больше времени на изучение графических моделей и технических индикаторов, особенно тех, которые могут предвещать поворотные пункты или изменение направления.
Защита против «пилы»
При раскачивании рынка вам понадобятся те инструменты, о которых мы рассказываем в этой книге. Планы, убеждения, ожидания, прикладное финансовое поведение, конкретные стратегии и тактики — все это поможет вам защитить свои позиции на рынке. Однако нужно время, чтобы привести множество представленных здесь торговых концепций, правил и тактических приемов в гармоничное единство, которое может обеспечить вам прибыльную торговлю. Мы надеемся, что эта книга поможет вам, и ваша торговля будет прибыльной.
Беглый просмотр торгового дня
На рис. 8-29 представлен общий обзор моего торгового дня. Основными его разделами являются подготовка, утренняя торговля, торговля в середине дня, торговля в конце дня и анализ. Обратите внимание, что я выбираю торговые стратегии в зависимости от того, какие из них лучше работают в то или иное время дня — инерция в начале и конце дня, маркет-мейкерство в середине. Использование такой системы обеспечит торговле большую последовательность и дисциплину, а следовательно, и более высокие прибыли.
Резюме
• Базовая интерпретация экрана второго уровня исходит из модели спроса и предложения.
• «Топор» — это маркет-мейкер, контролирующий большую часть торговли данными акциями.
• Действия «топора» могут оказывать значительное влияние на ваше решение о входе или выходе.
• Есть много маршрутов (ЭТС) для входа в рынок. Выбор наилучшего существенно повысит ваши торговые прибыли.
• Archipelago и Island — две самые ликвидные ЭТС.
• Откройте для себя «секрет исчезающих ярусов» и используйте его в торговле.
• «Скрытые» и «резервные» ордера станут для вас сюрпризом (как правило, неприятным), если вы не знаете, что это такое и как торговать при их появлении на рынке.
• Нужно разрабатывать торговые ожидания на каждый день, чтобы выигрывать в долгосрочном плане.
• Вы должны сформировать или перенять стратегию интерпретации новостей.
• Сохранение гибкости в течение торговой сессии позволит вам меняться вместе с рынком, а не бороться с ним.
Призывы к действию
• Научитесь интерпретировать экран второго уровня в соответствии с моделью спроса и предложения.
• Знайте значение каждого элемента на экране второго уровня.
• Научитесь распознавать «топор» и интерпретировать его действия.
• Попрактикуйтесь в подаче ордеров на малых лотах. Попробуйте каждый маршрут. Продолжайте использовать различные маршруты (торгуя малыми лотами), пока инстинктивно не почувствуете, как работает каждый из них и как им лучше всего пользоваться.
• Обязательно записывайте свои ожидания относительно рынка и движения конкретных акций исходя из новостей. Сравнивайте свои ожидания с фактическими результатами, пока не станете экспертом в интерпретации новостей.
• Определите свой «стоп», прежде чем открыть позицию, и соблюдайте его.
• При закрытии на «стопе» будьте готовы войти повторно, если вновь появится благоприятная возможность для входа. Если вы не сможете повторно войти в рынок, то, скорее всего, не добьетесь успеха в торговле прямого доступа.
<< | >>
Источник: Ван К.. Внутридневной трейдинг: секреты мастерства. 2003

Еще по теме Решение об открытии позиции:

  1. Лимиты открытой валютной позиции
  2. 3.3.1. Правила открытия, поддержания и закрытия позиций
  3. Правило № 3: Открытие позиции (вход в рынок)
  4. 13.4. Объем торговли и открытая позиция
  5. Таблица 2.8. Влияние типа сделки на открытую позицию
  6. Сделки своп используются для пролонгации открытой валютной позиции впередПролонгировать
  7. Решения для входов в короткие позиции
  8. Решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства
  9. Решения для входов в длинную позицию
  10. Таблица 6.1. Лимиты открытой позиции и лимиты отчетности на некоторых фьючерсных рынках США